При инвестировании в стартапы без высокого риска не обойтись. Зато, в случае успеха, они приносят высокий доход, в сравнении с традиционными финансовыми активами. Рассмотрим, как оценить стартап для инвестиций, и другие особенности этого процесса.
Правила безопасности для инвесторов
В самом начале пути каждый инвестор должен понимать, что вероятность успеха проекта, в который он планирует вложить средства, не так высока. Поэтому, хорошим вариантом станет финансирование сразу нескольких стартапов – от 10 до 12.
Несколько рекомендаций от бельгийской компании Board of Innovation из сферы венчурного инвестирования для тех, кто планирует вкладывать средства:
- Пообщайтесь с основателями стартапа, чтобы получить от них сведения о бизнес-модели, финансовых показателях, продуктах/услугах, вложениях.
- Оцените зрелость стартапа – от старта идеи до устойчивости этой позиции на рынке. Также просчитайте риски.
- Проверьте идею стартапа. Спросите себя: какая перед вами команда, бизнес-модель, соответствует ли ее идея стратегии. Так вы сможете в полной мере оценить проект.
- Оцените стартап. Если нужно, обратитесь за помощью к специалистам – они помогут вычислить приблизительную цену проекта. Это поможет вам принять окончательное решение.
Оценка стартапа для инвестора на стадии запуска
На начальном этапе стартапы не могут предоставить инвестору точные показатели для расчета из-за отсутствия прибыли. Они могут поделиться прогнозированием будущих доходов и бизнес-планами, но для инвестора это не аргумент. Поэтому возникает необходимость оценки, для которой можно использовать один из популярных методов.
Метод Беркуса
Аналитический подход направлен на снижение рисков потерять деньги. Задача бизнесмена – провести оценку основных показателей, из которых будет складываться конечная цена. Другими словами, нужно продумать, сколько финансов уйдет на бизнес-идею, работу команды, развивающую стратегию, план продаж и другие значимые аспекты. Чаще оценка фактора варьируется от 100 000 до 500 000 долларов.
Оценить потери можно и по-другому – сложив факторы риска. Такой подход – дополнение метода. Суть следующая:
- Выбираете 12 факторов. Это может быть конкуренция, репутация и др.
- Оцениваете их балльно – от -2 (при неуверенности в параметре) до +2 (при благоприятном прогнозе).
- Приводите каждый фактор к единой сумме.
Метод скоринга
Суть скорингового метода – сравнить проект с конкурентами. Для этого нужно:
- Узнать средний чек схожих проектов в регионе – анализировать стоит только актуальную информацию, так как все быстро меняется.
- Воспользоваться уже знакомыми факторами, которые влияют на успешность бизнеса – от продукта, команды до маркетинга и пиара.
- Проставить в каждом факторе % по степени их влияния на итоговый результат. Пример: оценка работы команды – 100%, руководство идеи – 150%. Чтобы получить коэффициент, нужно перемножить баллы на проценты.
Метод венчурного капитала
Суть третьего метода: сравнить оценку стартапа после финансирования с оценкой до вложений. Для этого достаточно перемножить показатели – возможный доход на возможную разницу между выручкой и тратами, а затем на отношение стоимости к будущим доходам.
Пример: по вашим ожиданиям проекту удастся выручить 20 000 рублей за 5 лет. Прибыль составит 20%. В этом случае соотношение стоимости к выручке – 10. Формула для расчета: 20 000 000×20 %×10= 40 000 000.
Оценка «созревшего» бизнеса
Если у стартапа для инвестиций уже хватает клиентов и есть выручка, прибыль, его можно оценить так же, как и другие предприятия. При этом важно понимать, что он все еще является проектом на начальной стадии своего развития.
Здесь также большую роль играют основные показатели – от стоимости привлечения нового заказчика, количества уникальных пользователей в месяц до уровня доходности и коэффициента конверсии. Ориентируясь на KPI, вы сможете понять, в каком состоянии сейчас находится бизнес.