О СБАР

СБАР, или содружество бизнес-ангелов России представляет собой некоммерческое объединение, включающие юридические, физические лица, частные, институциональные инвесторы, желающие вкладывать в инновационные высокотехнологичные компании и организации, оказывающие услуги в смежных сферах. Содружество образовалось в 2006 году при поддержке РАВИ и ТПП России.

Для реализации своих целей по становлению, развитию сообщества, формированию благоприятных условий для деятельности, стимулированию развития сектора высокотехнологичных компаний малого масштаба содружество реализует различные программы и мероприятия. В них входят семинары-тренинги для повышения компетенции участников, получения ими практических навыков, теоретических знаний. 

Виды тренингов

Чтобы соответствовать запросам целевой аудитории конкретного региона применяются разные виды тренингов, например: 

• мастер-классы; 
• конференции; 
• региональные консалтинговые практические сессии; 
• семинары; 
• круглые столы; 
• экспресс-семинары с индивидуальными консультациями. 

Формат тренингов

Чаще всего тренинги проходят в формате семинаров, продолжительностью от 1 до 3 дней. Во время таких мероприятие основной упор делается на приобретение практических навыков. На это отводится около 70% всего времени, а формат взаимодействия: 

• коллективное обсуждение презентаций проектов; 
• учебные консультации авторам разработок. 

Опыт по проведению тренингов

С каждым годом СБАР наращивает свой опыт по проведению тренингов. На счету организаци: 

• образовательно-консалтинговые тренинги; 
• семинары-тренинги; 
• мероприятия по венчурному инвестированию; 
• мероприятия по инновационному предпринимательству. 

Эти события проводятся направлены на предоставление слушателям практических навыков по отбору, оценке, доведения проектов до уровня инвестиционной привлекательности. Также участники мероприятий могут освоить механизмы привлечения инвестиций, позиционирование, запуск, развитие инновационного бизнеса. 

На счету содружества работа и с зарубежными партнерами, в частности проведение встреч в Индии, Корее, Болгарии, Франции и прочих. В качестве преподавателей-консультантов выступают практикующие инвесторы, с реальным опытом взаимодействия с проектами и активно занимающиеся и научной деятельностью, в том числе. 

Цели и задачи Национального содружества бизнес-ангелов

СБАР заинтересован в ускорении роста инновационных разработок в стране и, как следствие, увеличение этой составляющей ВВП. Основная цель организации состоит в становлении и укреплении направления бизнес-ангельского инвестирования. Этого организация добивается создавая благоприятные условия для деятельности инвесторов. В качестве таких условия выступают: 

• привлечение капитала;  
• прирост доходности; 
• налоговые послабления; 
• предоставление помещений; 
• консалтинг и прочее. 

К задачам организации можно отнести: 

• обеспечение благоприятных условий в том числе через разработку законов, защищающих интересы инвесторов; 
• самостоятельная или партнерская реализация спецпроектов и программ, ускоряющих инновационное развитие; 
• помощь малым высокотехнологичным предприятиям в процессе сотрудничества с заинтересованными в финансировании представителями; 
• взаимодействие с любыми регулирующими органами, для решения актуальных вопросов сообщества; 
• повышение экспертности инвесторов через организацию тренингов, обучения, подготовки специалистов для повышения квалификации инвесторов; 
• укрепление в своей среде чуткого отношения к этическим нормам, и таким качествам как честь, порядочность, ответственность, надежность, долг; 
• работа над позитивным имиджем участников содружества; 
• формирование необходимых условий для соинвестирования; 
• привлечение инвестирования на следующих раундах; 
• работа над созданием и расширением организаций в регионах и привлечением в них участников; 
• взаимодействие с зарубежными партнерами, с целью прямого сотрудничества, обмена опытом, практическими знаниями;
• прямое и косвенное взаимодействие со всеми потенциальными субъектами инновационной деятельности.

Основные условия для финансирования бизнеса

Претенденты на финансирование должны отвечать ряду критериев, чтобы направить свою заявка в СБАР: 

• ранняя  стадии развития организации; 
• представляемый инновационный проект имеет высокую перспективу роста, монетизации.

Заявка отправляется онлайн и если ее одобрят понадобится подготовить более детальное представление проекта, в котором должно содержаться: 

• подробное описание; 
• конкурентные преимущества; 
• правовая защита интеллектуальной собственности; 
• маркетинговый план; 
• данные о компании, ее организационная структура; 
• информация о сотрудниках; 
• сведения о доходности; 
• стратегии выхода на рынок. 

После одобрения первоначальной заявки консультанты связываются с участниками и детально инструктируют.

Как вступить 

Вступление в содружество потребует от участника: 

• изучения документов, которые будут направлены на электронный адрес; 
• заполнить и отправить заявку; 
• получить анкету для заполнения; 
• дождаться ответа от официального собрания; 
• внести членский взнос не позднее чем за 15 дней. 

Проект может быть отклонен на любой стадии, но все равно данные о нем остаются в базе СБАР.

Программы 

Национальное содружество бизнес-ангелов запустило несколько важных программ.  

Кадровая 

Кадровая программа направлена на формирование кадрового корпуса инновационных менеджеров. Их подготовка позволит в дальнейшем закрывать потребности в следующих должностях: 

• директор малого инновационного предприятия; 
• представитель бизнес-ангелов в советах директоров; 
• управляющий фондом посевных, венчурных инвестиций, сетями бизнес-ангелов; 
• совладелец бизнеса и прочие. 

Программа имеет две подпрограммы – «Энергия», которая подразумевает практическую стажировку студентов последних курсов вузов, аспирантов, выпускников и их последующее трудоустройство. Еще одна подпрограмма – «Опыт». Она направлена на привлечение опытных экспертов, которые желают участвовать в развитии инновационного проекта. 

Стажировочная программа позволит освоить многие навыки, например: 

• принцип отбора, оценки, подготовки проектов, их презентация потенциальным инвесторам; 
• аналитическая работа за счет подготовки, публикации статей, предоставления интервью в СМИ, чтения докладов на тематических мероприятиях; 
• практический опыт в действующих компаниях на ранних стадиях развития.

В процессе стажировки участники  повышают квалификацию, получают ценные знания и обратную связь от экспертов. 

Продолжительность стажировки 1 год. По результатам программы и при условии что участник успешно прошел программу, сдал зачеты, выдается сертификат о присвоении квалификации «Инновационный менеджер». 

Региональная 

В рамках региональной программы реализуется две подпрограммы «Создание региональной сети бизнес-ангелов» и «Развитию малого инновационного бизнеса в регионе — новый импульс». В процессе планируется оказать содействие региональным представителям относительно более глубокого понимания механизмов работы с инновационными проектами. 

По итогу планируется усовершенствовать механизм отбора и подготовки малых инновационных предприятий на региональном уровне. Комплексный подход к реализации программы должен дать толчок информационной осведомленности, который позволит бизнес-сообществу осознать уровень важности инновационного развития как перспективы на ближайшее будущее. 

Коммерциализация разработок предприятий, учреждений, ВУЗов

С учетом актуальной проблемы коммерциализации разработок, которые создаются представителями научной, технологической, инженерной области, была запущена эта программа. Основная ее цель – содействовать предприятиям, учреждениям и высшим учебным заведениям в коммерциализации разработок. Чтобы эффективно добиваться поставленной цели требуется решить и некоторые задачи, а именно: 

• налаживание партнерских связей; 
• организация отбора, оценки вероятности коммерциализации проекта; 
• подготовка инновационных проектов к инвестированию; 
• консультация при проведении маркетинговых исследований, разработке бизнес-планов и прочее; 
• подбор инновационных менеджеров, комплектация команд для управления реализуемыми проектами; 
• управление инновационными компаниями; 
• формирование и развитие инвестиционного фонда первых ступеней; 
• поиск стратегических партнеров для приобретение перспективных организаций; 
• выход на фондовую биржу. 

Программа реализуется на принципах добровольного партнерства, а в результате организации обретут следующие преимущества: 

• дополнительный доход от инновационной деятельности; 
• загрузка имеющихся производственных мощностей; 
• формирование современного имиджа инновационного предприятия; 
• повышение квалификации штата сотрудников; 
• формирование мотивационной составляющей в отношении коммерциализации. 

Разработчики и менеджеры, прошедшие программу, смогут приобрести практический опыт коммерциализации, получить доход от инновационной деятельности, создать образ инновационного предпринимателя.

«Интеграция инновационного бизнеса в ВУЗы»

Необходимость развития этого направления очевидна, потому СБАР запустил программу внедрения инновационного бизнеса в отечественные высшие учебные заведения. Ее цель заключается в формировании надежной системы, которая сможет обеспечить обучающимся, преподавателям и другим участникам получение практических навыков в создании и развитии инновационного бизнеса ранних этапов. 

Чтобы эта цель могла быть достигнута, содружество решает множество задач. В качестве приоритетной – внедрение уникальных, современных образовательных программ в процесс обучения. Чтобы участники могли получать реальный практических опыт для них организуются различные тематические мероприятия. Кроме того: 

• создается система материального поощрения; 
• формируется квалифицированный кадровый резерв; 
• оказывается поддержка в открытии собственного предприятия и прочее. 

Заявки могут подавать студенты, преподаватели, аспиранты вузов, другие категории специалистов, в том числе в командном составе, уже имеющие собственный бизнес, и желающие его масштабировать. Программа состоит из трех разделов: 

• тренинг; 
• практика или стажировка; 
• бизнес. 

После завершения программы удастся расширить круг партнеров, сформировать центры практического инновационного бизнеса, повысить уровень квалификации, получить конкурентные преимущества и найти дополнительных доход. 

Услуги содружества

Консалтинг

Консультирование относительно важных бизнес-процессов всегда доступна членам СБАР: 

• привлечение финансирования; 
• построение инновационного бизнеса; 
• управление компанией; 
• защита интеллектуальной собственности; 
• выбор бизнес-модели; 
• индивидуальные консультации. 

Маркетинговые исследования

В содружестве можно заказать: 

• исследование рынка; 
• оценку рыночного потенциала продукта; 
• разработку маркетинговой стратегии; 
• продажу готовых обзоров рынка. 

Юридические услуги

Всем заинтересованным доступен целый комплекс юридических услуг: 

• все виды юридических консультаций; 
• изучение, подготовка дел, процессуальное представительство в суде; 
• представление интересов перед третьими лицами, в госорганах, при регистрации интеллектуальной собственности; 
• разработка юридической документации; 
• сопровождение сделки или их серии; 
• разработка внутренних, учредительных документов организации. 

Программа Microsoft BizSpark

Программа для тех, кто нуждается в базовых технологиях, инструментах, программах Microsoft, в частности инновационным предпринимателям и разработчикам программных продуктов. На протяжении 3 лет содружество предоставляет доступ к полнофункциональным средствам разработки, серверным технологиям, поддержке со стороны Майкрософт и продвижению. Для участия компания должна зарегистрироваться на сайте. 

Технология Deal Flow. Аренда

ЗАО «Академ-Партнер», в целях обеспечения более быстрой, качественной, обширной работы по отбору, оценке и подготовке проектов разработала технологию «Deal Flow». Она применяется при обработке проектов, поступающих в Национальное содружество бизнес-ангелов и хорошо зарекомендовала себя за многие годы. Технология состоит из двух элементов – методика работы с проектами и инструментальный программный комплекс. На необходимый срок ее могут арендовать заинтересованные организации. 

Сообщение Национальное содружество бизнес ангелов (СБАР) в России появились сначала на SVOI.VC.

Об ассоциации

Национальная ассоциация бизнес-ангелов или НАБА начала свою работу в далеком 2009 году. Она была учреждена ведущими представителями своего направления, заручившись активной поддержкой Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ) и ОАО «РОСНАНО». Через 2 года организация получила членство в европейском представительстве. 

НАБА представляет собой общероссийское отраслевое объединение венчурных инвесторов ранней стадии, а именно венчурные фонды ранней стадии и организации бизнес-ангелов. Сама по себе организация не выполняет функций инвестиционной платформы, она только объединяет тех, кто готов вкладываться в перспективные инновационные проекты.

Основные задачи НАБА

В качестве базовых задач ассоциация определяет: 

• защиту, продвижение интересов своих членов; 
• развитие отечественного рынка венчурных инвестиций. 

Функции НАБА – это отраслевые центры:

• компетенций; 
• разрешения конфликтов; 
• международного сотрудничества;
• PR центр.

Также важная функция – отраслевой лоббист, чья компетенция состоит в донесении голоса сообщества до представителей правительства.

О закрытом клубе НАБА

В стремлении увеличить число инвест-сделок, повысить экспертность начинающих финансистов, создать благоприятную почву для обмена знаниями ассоциация совместно с ОАО «РВК» обеспечивают поддержку сообществ регионального масштаба. 

Основной проблемой сегодня является низкая активность начинающих инвесторов. ИЗ этого вытекает и низкая продуктивность финансирования на более поздних стадиях. Чтобы привлечь новые силы создаются объединения, где удобно обмениваться опытом, знаниями, создавать новые союзы, формировать доверительные взаимоотношения. Это все позволяет слаженно принимать эффективные решения, когда дело касается вложений в крупные или сложные проекты. 

Для реализации такого принципа взаимодействия в некоторых регионах решено попробовать «клубный» формат работы. В рамках таких объединений региональные бизнес-ангелы, совместно со столичными, смогут организовать продуктивный диалог и найти возможности для совместных вложений. 

Формат клуба предполагается закрытый. Он возьмет на себя роль поставщика проектов, станет активно работать над развитием синдицирования сделок. Клуб берет курс на региональное развитие, привлекая финансирование из столицы и создавая условия для совместной работы с региональными инвесторами над новыми проектами. 

Преимущества для инвесторов в ассоциации

Ассоциация дает инвесторам преимущества, которых сложно добиться работая самостоятельно. Сюда входят возможности поиска проверенных, перспективных проектов, полезные знакомства, обмен опытом и другие. Но обо все по-порядку. 

Источник потока проектов

Национальная ассоциация бизнес-ангелов России выступает как аккумулятор предпринимательского потенциала. На сайте, офлайн-мероприятиях, проектах представители инициатив могут представить свою идею и найти заинтересованного в ее реализации инвестора. Все предлагаемые ассоциацией возможности активно используются ее участниками каждодневно. 

Голос сообщества

Развивать отечественный рынок – важное направление работы. Самые активные участники участвуют в этом процессе через комитеты, фокус группы, формируемые как самой НАБА, так и ее многочисленными союзниками. 

Обмен отраслевыми компетенциями

Нельзя обладать обширными знаниями сразу во всех сферах, поэтому членство в таком сообществе помогает закрывать пробелы в необходимых знаниях. НАБА предлагает экспертную помощь в управлении и систематизации потоков проектов, подготовке инвест сделок, оценивании, работе с компаниями после заключения договора и многое другое. 

Возможности для установления деловых связей

Членам НАБА гораздо проще заводить полезные бизнес-знакомства. В течение года проходит множество мероприятий, где в формальной или неформальной обстановки участники могут пообщаться, презентовать себя и свою разработку потенциальному инвестору, или найти единомышленника.  

Сообщество

Национальная ассоциация бизнес-ангелов – это уникальный «мир» где встречаются заинтересованные в развитии отечественного рынка люди. Стать частью этой команды, значит иметь возможность использовать самые современные ресурсы, информационную поддержку самых выдающихся представителей отрасли, доступ к передовым системам привлечения капитала.

Сообщение Чем занимается Национальная ассоциация бизнес ангелов в России появились сначала на SVOI.VC.

Бизнес-ангелы: кто они

Такое романтическое название крупным инвесторам досталось от американских меценатов, которые в начале прошлого столетия спонсировали яркие и зрелищные мюзиклы на Бродвее. Сегодня смысл термина изменился не сильно: он также подразумевает благотворительную деятельность состоятельных предпринимателей. Спонсоры, конечно, вкладывает деньги не бескорыстно: в будущем они рассчитывают получить хороший доход. Но это не воспринимается как корысть, ведь бизнес-ангел рискует всё потерять в случае провала проекта: все риски он делит пополам с теми, кого спонсирует.

Business angels – это не просто инвесторы. Это физические лица с достатком выше среднего, инвестирующие в начинающие компании. Делают они это потому, что хорошо знают сферу капиталовложения, хотят заработать или это просто является их хобби. И всё же они не являются филантропами или теми, кто занимается благотворительностью. Они всегда стремятся получить прибыль.

Business angels – это люди исключительных личных качеств, опыта и профессионального чутья. Это опытные предприниматели, успешно развивающие собственный бизнес или топ-менеджеры, сумевшие высоко подняться по карьерной лестнице в фирме. Они преданы своему делу, а если взялись помогать молодой компании, то непременно станут для неё незаменимым советчиком и помощником. Это люди, которые не боятся (а чаще любят) рисковать, умеют ждать (ведь от замысла нововведения до его реализации может пройти несколько лет), готовы проигрывать. 

По статистике лишь 20% бизнес-ангелов получают прибыль от своих капиталовложений в размере 10-15% в год, четверть – 20 % в год, треть инвесторов – теряют деньги, а остальным с трудом удаётся вернуть вложенное.

Смысл бизнеса заключается в следующем:

1. Бизнесмен спонсирует инновацию, находящуюся, как правило, на начальном этапе развития. Деньги предоставляются на несколько лет в соответствии со сметой.
2. На протяжении всех этих лет предприниматель не ждёт безучастно начала поступления дохода, он активно участвует в руководстве, консультирует, выступает в роли наставника. Цель – максимально развить проект, увеличить его стоимость, продвинуть на рынке.
3. Если второй этап прошёл успешно, стартап начал приносить прибыль, а его стоимость выросла, бизнес-ангел продаёт свою долю, на чём и зарабатывает.

Что нужно знать о business angels

Информация об этой категории предпринимателей больше всего интересует молодые компании, которые затеяли небольшой бизнес, но имеют стремление превратить его в глобальный. Таким командам полезно знать не только общие сведения о потенциальных спонсорах, но и то, какие ниши с точки зрения финансирования их интересуют, как с ними вести диалог, как их убедить дать денег.

1. Бизнес-ангелы – это деловые люди, нацеленные на прибыль, поэтому их и интересуют те сектора экономики, где можно больше заработать. Согласно статистике, от всех инвестиций:

• 19% приходится на сектор информационных технологий;
• 18% – на здравоохранение;
• 16% – на продукты и услуги b2b;
• 15% – на потребительские услуги и товары;
• 12% – на компьютеры и все виды гаджетов;
• 7% – на медиа и развлечения;
• 13% – на всё остальное.

Исходя из этого, можно определить, какая идея имеет больше шансов найти своего ангела.

2. 99 % – это мужчины в возрасте от 45 до 65 лет, долларовые миллионеры, профессиональные инвесторы, опытные предприниматели, экономисты, менеджеры.
3. Они с удовольствием откликаются на приглашение прийти на встречу для обсуждения стартапа. Так они ищут подходящий вариант для капиталовложения. Но они ценят своё и чужое время, краткость, точность. Поэтому не будут сидеть и слушать выступающих час. Они захотят увидеть презентацию (не более 10 слайдов), в которой чётко будет изложена идея, её востребованность, уникальность, конкурентные преимущества, пути решения, объём требующихся средств, время реализации, рассчитываемая прибыль.
4. Если бизнесмен согласится принять вас в своём офисе, то на разговор выделит не более 3-5 минут, в которые придётся уложится. Но если предложение заинтересует, вам назначат новую встречу для более детального знакомства.
5. Поскольку для бизнес-ангелов большую роль играют люди, команда, её слаженность, увлечённость, компетентность, стоит позаботиться о том, чтобы произвести благоприятное впечатление от участников. Состоятельные люди любят окружать себя комфортом, и бизнес-окружение – не исключение.

Виды бизнес-ангелов

1. Предприниматели. Это успешные, очень состоятельные бизнесмены, готовые вкладывать в молодые компании с перспективными замыслами от четверти до полумиллиона долларов. Так они формируют свой инвестиционный портфель. Они не претендуют на роль управляющего в стартапе, поскольку основное внимание приковано к собственному бизнесу, но всегда помогут советом.
2. Профессионалы. Это высококвалифицированные специалисты в какой-либо отрасли знаний, которым удалось заработать достаточно средств, и теперь они хотят их инвестировать. Но работать будут только в тех сферах, в которых сами хорошо разбираются или по крайней мере им всё понятно. Профессионалы работают в разных инвестиционных форматах: могут вкладывать от нескольких десятков до нескольких сотен тысяч долларов. Чаще всего работают в партнёрстве с другими бизнес-ангелами или частными вкладчиками.
3. Энтузиасты. Эта категория бизнесменов не имеет ни большого опыта, ни профессиональных качеств, ни денег. Они вкладывают не более 15 000 $. Могут одновременно спонсировать несколько стартапов из совершенно разных направлений, не претендуют на участие в руководстве, но с большим интересом изучают суть вопроса, вникая во все детали.
4. Микроуправляющие. Во многом напоминают энтузиастов. Одновременно курируют несколько направлений. Также не готовы спонсировать крупные суммы, но хотят контролировать траты, а в последствии и доходы. Из-за этого стремятся занять управленческие должности, получить больше прав в управлении, тщательно изучают бизнес-план.
5. Корпоративные. Чаще всего это топ-менеджеры крупных фирм, сколотившие хорошее состояние, а также получившие крупную компенсацию от работодателя после увольнения. Эти деньги и идут на инвестирование. Корпоративщики занимаются одним проектом и всегда стремятся к управлению им.

Чем отличаются бизнес-ангелы от классических инвесторов

1. Бизнес-ангелов не интересуют обычные предложения, например, финансирование строительства жилого дома или небольшой кофейни. Этим как раз занимаются классические капиталовкладчики.
2. Венчурные компании или фонды апеллируют привлечёнными средствами, business angels – только собственными.
3. Высокий риск в сочетании с личной заинтересованностью. Рискуют все предприниматели, решившиеся на финансирование нового предприятия. Но в случае с ангелами огромную роль играет личная увлечённость, не исключая, конечно, расчёта на заработок. Нередко решающую роль играет интуитивное доверие новому партнёру. Многие business angels увлекаются идеей настолько, что становятся практически частью команды и активно начинают работать над созданием бизнес-плана, что повышает риски. Для венчурных фондов и классических спонсоров на первом месте всегда рентабельность нововведения.
4. Курирование проекта. Спонсируя стартап, business angels в большинстве случаев вкладывают в него не только деньги, но и свой опыт, навыки в продвижении на рынке, привлекают другие свои возможности. Это всегда увеличивает шансы на удачное внедрение.
5. Привлечение других финансовых источников обходится дороже, чем бизнес-ангелов, а сотрудничество с ними сопряжено с бумажной волокитой. У последних ниже ставка дохода, их проще заинтересовать, особенно, если предлагаемое решение неординарное. При необходимости они могут выступить поручителем, что значительно повышает доверие к команде. Кроме этого, деловое сотрудничество происходит максимально эффективно, без лишних бюрократических препонов, например, при оформлении договоров между сторонами или принятием повседневных деловых решений.

Список ТОП-10 бизнес ангелов в России

За последнее десятилетие (начиная с 2014 года) венчурное инвестирование в стране снизилось на четверть. На этом фоне активизировали свою деятельность бизнес-ангелы, но и они перестроили свою работу в соответствии с новыми рыночными условиями.

Эта категория вкладчиков предпочитают работать сообща, всё чаще действуют через интернет или профессиональные клубы, например, Сколковский или VentureClub. Большинство бизнесменов ограничивают свои вложения небольшими суммами от 25 до 50 тыс. долларов. В среднем это суммы от 50 000 до 100 000 $, но есть и более крупные инвесторы, вкладывающие суммы выше 100 тыс. долларов.

Еще одна отличительная черта работы бизнес-ангелов РФ – приоритетное инвестирование в отечественные инновации. Лишь небольшая часть идёт на поддержку стартапов Израиля, США, европейских стран.

Ниже представлены наиболее активные отечественные спонсоры стартапов, имеющие за последний год в активе не менее одного поддержанного проекта. Однако большинству из них выйти пока из них не удалось. 

Эдуард Фияксель

Руководитель объединения российских бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции», автор многочисленных книг и учебников по маркетингу и менеджменту, а также венчурному бизнесу. Занялся инвестированием более 15-ти лет назад. Предпочитает не афишировать подробности своей деятельности. Известно, что средний чек его вложений составляет от 100 до 200 тысяч долларов, сфера интересов:

• телекоммуникации;
• IT;
• биотехнологии;
• энергоэффективность;
• медтехнологии.

За последний год инвестировал в 8 стартапов, из двух уже вышел.

Александр Бородич

Основатель FutureLabs – лаборатории по разработке мобильных и интернет-приложений. На счету 22 профинансированные разработки. Только в текущем году их количество достигло 14. Предпочитает вкладывать небольшие суммы от 25 до 50 тысяч долларов. При оценке рентабельности капиталовложений главным критерием являются люди, работающие в команде, их заинтересованность увлеченность, компетентность. Инвестирует не только в отечественные, но и в западные стартапы. Среди них спонсирование разработки 3D-принтера для регенеративной медицины, устройства системы домашнего климат-контроля. 

Сфера интересов:

• SaaS- и торговые сервисы;
• приложения для мобильных гаджетов;
• онлайн-образование.

Игорь Рябенький

Профессиональный инвестор, владелец собственного фонда, лауреат премии «Ангел года – 2013». Сотрудничает с партнёрами из России, Израиля, США. Наиболее известные реализованные проекты – Онлайнбилет.рф, Eruditor. Вкладывает средства в инновации из сферы медицины, образования, развлекательного контента, ИТ.

Игорь Мацанюк

Основатель академии Farminers и руководитель собственного инвестиционного фонда IMI.VC. Активно сотрудничает с партнёрами по цеху, спонсирует компании на условии предоставления ему 40% доли от финансируемого бизнеса. В основном это разработки по созданию приложений для мобильных гаджетов. Успех принесли приложения My Wardrobe, Proberry. В среднем в каждую разработку бизнесмен вкладывает около 150 000 $, однако в подходящую идею готов вложить до миллиона.

Алексей Карлов

Основатель ассоциации Angel Relations Group. Для инвестирования в равной мере использует собственные средства и деньги организации. Средний чек не превышает 10 000 $. За истекший год профинансировал 13 стартапов.

Интересующие направления:

• сервисы инфографики;
• медицина;
• мобильные приложения;
• инструменты медиааналитики;
• любой продукт, подходящий для внедрения в странах африканского континента;
• цифровые коммуникации.

Наиболее известны:

• студия Sly Lamb;
• приложения для Windows Phone;
• программа визуализации изображений.

Выходов пока нет. Предпочитает поддерживать разработчиков, которые уже начали что-то делать: мастерить, программировать, продавать.

Константин Синюшин

Руководитель объединения ангелов The United Venture Company, крупный игрок инвестиционного рынка со средним чеком 250 000 $. Спонсирует стартапов на самых ранних стадиях разработки идей по управлению мобильными приложениями, «облачных» технологий. Кроме этого, проявляет интерес к бизнес-идеям:

• направленным на повышение качества работы маркетплейсов и удобства ритейлеров;
• с моделью Uber;
• по созданию сервисов в сфере краудсорсинга контента.

Успех принесли приложения To Go TV, Boommy, Alloka, Interior.Pro. За последний год предприниматель проинвестировал 8 новых стартапов. Выходов пока нет.

Виталий Полехин

Председатель клуба инвесторов в МШУ «Сколково». Финансирует стартапы, находящиеся на разных стадиях разработки. За последние 12 месяцев финансово поддержал 8 стартапов. Каждая инновация обходится предпринимателю в 50 – 150 тысяч долларов, но в перспективную инновацию готов вложить миллион даже на начальном этапе. Участвовал в создании онлайн-сервисов для:

• доставки готовых наборов еды Chefmarket;
• подбора лекарств optobee.de (совместно с немецкими партнёрами);
• бронирования столиков в ресторанах Gettable.

Из 25 профинансированных идей наиболее успешными стали:

• «Кнопка жизни» – система медицинской сигнализации для пожилых людей;
• Eduson.tv – онлайн-курсы для обучения персонала с разными форматами предподдавания;
• Printio.ru.

Работает под девизом: «Входя в проект, знай, где выход» и таковых уже 5.

Круг инвестиционных интересов:

• онлайн-образование;
• наука;
• цифровая медицина;
• потребительские интернет-сервисы;
• игры.

Павел Черкашин

Работал в  компаниях Microsoft и Sputnik Labs. Затем занялся инвестированием.  Специализируется на финансировании нестандартных российских и американских инноваций, связанных с развитием соц. сетей, поисковых и развлекательных сервисов. Средний чек от 200 до 300 тысяч долларов. Среди известных стартапов – приложения «Вэббанкир», «Минутта» и AdWired.

Богдан Яровой

Ищет амбициозные идеи, команды разработчиков, способных мыслить вне рамок предложенного и видеть «за горизонт», способных совершить технологический прорыв. Выбирает предложения для финансирования, связанные с базами данных, технологией блокчейн, виртуальной реальностью. Также интересуется сферой онлайн-медицины и образования, финансовых технологий. В среднем финансирование одной инновации обходится в 100 000 $. В прошлом году профинансировал 10 проектов, выходов нет.

Юлиан Зегельман

Предпочитает финансировать инновации больше по количеству, но внося в развитие каждой небольшие суммы – до 50 000 $. В прошлом году профинансировал 10 разработок. Сфера интересов:

• e-commerce;
• SaaS-сервисы;
• решения для биткойн-индустрии.

Таков рейтинг бизнес-ангелов России по результатам прошлого года.

Сообщение Рейтинг самых известных и влиятельных бизнес-ангелов России появились сначала на SVOI.VC.

Что такое эффективность инвестирования

Это соотношение вложенных затрат к ожидаемому результату. Если при оценивании окажется, что будущий доход слишком мал, то инвестор не станет вкладывать капитал. Если выяснится, что ожидаемый результат достаточно хорош, но и риски велики, придётся подумать о дополнительных мерах защиты капиталовложений.

Параметров экономической рентабельности много. Просчитать все их самостоятельно, а также правильно оценить без специальных знаний и подготовки трудно. Для этого привлекают профессиональных экономистов и финансистов. Эксперты помогут просчитать, насколько прибыльным окажется инвестирование в:

• объекты недвижимости;
• финансовые активы (акции, паи);
• объекты интеллектуальной собственности;
• имущество в виде техники, оборудования.

Зачем нужна оценка экономической эффективности инвестиций

Экономическая экспертиза требуется компании, если она:

• ищет инвестора;
• создаёт условия, подходящие для инвестирования, а также страхования рисков.

В проведении анализа рентабельности обычно заинтересованы руководители предприятия, владельцы бизнеса или предприниматель, решивший принять финансовое участие в его развитии.

Нередки ситуации, при которых надо выбирать не один проект из нескольких, а сразу два, три или больше, поскольку очевидно, что любой из имеющихся (если заниматься только им одним) большого дохода не принесёт. Но если выбрать несколько, то можно рассчитывать на прибыль. В этом случае также нужна оценочная экспертиза.

Третий вариант – поиск альтернативы. Т. е. имеется несколько интересных разработок, но необходимо выбрать наиболее прибыльную, для чего надо проанализировать эффективность каждой и сравнить результаты.

Каждый проект оценивается по двум основным критериям:

• общей продуктивности, подразумевающей финансовую, социальную или экономическую пользу;
• рентабельности для участников проекта.

Основные подходы к оценке эффективности инвестиций:

• анализ каждого этапа развития проекта;
• обоснованность финансовых ожиданий;
• учёт факторов времени, затрат и поступлений, интересов каждого участника;
• влияние инфляции;
• оценивание рисков.

Цель экономического оценивания – определение экономической целесообразности, сроков окупаемости, возможных рисков.

Результаты экспертизы покажут:

• являются ли сложившиеся условия удовлетворительными для финансирования;
• какие решения для инвестора будут оптимальными;
• какие факторы могут нарушить бизнес-планы и какие защитные меры можно предпринять.

После получения отчёта инвестору станет понятно:

• какая стадия проекта наиболее рентабельна с точки зрения финансирования;
• как лучше распределить капитал между несколькими проектами;
• при каких расчётных параметрах надо выйти из предприятия, чтобы избежать убытков;
• когда надо продавать активы, чтобы получить максимальную выгоду;
• стоит ли продолжать сотрудничество, если первоначальное партнёрство принесло дивиденды, но меньше, чем ожидалось.

Этапы анализа

1. Целеполагание. На первом этапе определяют общую цель проекта, его значимость и привлекательность для инвесторов, целесообразность привлечения партнёров, дополнительного финансирования, оценивают собственные возможности компании.
2. Анализ расходов. Здесь определяют расходы производственные и финансовые, составляют сметы, распределяют поэтапные затраты, проводят сравнительный анализ.
3. Анализ экономической привлекательности инвестиций. Эта стадия включает два этапа:
   • анализ общей эффективности, подразумевающий изучение социально-экономической, а также коммерческой привлекательности, определение источников финансирования (если проект имеет социальное значение, то можно привлечь государственные средства);
   • анализ индивидуальной эффективности, подразумевающий оценку выгоды для каждого участника (состав акционеров часто разный, например, акционеры, банки, лизинговые компании и у каждого интерес свой). Подходы сторон к экспертизе могут не совпадать также, как критерии выгодности, поэтому приходится принимать решение об участии каждой заинтересованной стороны индивидуально.

4. Разработка инвестиционной стратегии. Здесь тоже несколько подэтапов:
   • определение источников финансирования;
   • формирование команды инвесторов;
   • разработка условий для привлечения спонсоров;
   • составление общего финансового расчёта.

Виды показателей для оценки эффективности инвестиций

Оценивание рентабельности ведётся по нескольким показателям. Их можно использовать выборочно, только наиболее информативные, но лучше провести экспертизу с учётом всех индексов и коэффициентов.

Чистая приведённая стоимость (NPV)

Оценка инвестиций по чистой текущей стоимости – наиболее важный параметр. Она отражает движение денег на всём протяжении разработки проекта и внедрения его результатов. Чтобы рассчитать NPV, надо от суммы ожидаемого дохода отнять сумму всех затрат. Обе суммы считают на основании цен, установившихся на момент расчёта.

Индекс доходности (PI)

Показывает рентабельность предприятия. (PI) – это отношение величины ожидаемого дохода к величине предстоящих вложений. Чем выше значение коэффициента, тем лучше. Величины ожидаемого дохода считают на основе показателей спроса и предложения, динамики цен, учётной ставки Центробанка.

Индекс дисконтирования (DPI)

Показывает стоимость денег на момент в будущем, когда начнёт поступать прибыль. Также используется для оценки рентабельности вложений на разных этапах. Считают в процентах относительно одного расчётного периода.

Срок окупаемости вложений (PP)

Это отрезок времени, за который вложения окупятся и начнут приносить прибыль. Иначе говоря, это временной интервал до момента, когда все потраченные деньги вернутся и дальше начнёт поступать прибыль. Для расчёта надо знать сумму капиталовложений, а также сумму ежемесячных или ежегодных поступлений.

Норма доходности (IRR)

Показатель стоимости капитала, требующегося для инвестирования. У нормы доходности может быть несколько значений, в зависимости от которых и оценивается рентабельность инвестирования. Если IRR ниже ставки рефинансирования, то проект дохода не принесёт и вкладываться в него не стоит, если выше – можно рассчитывать на прибыль.

Коэффициент эффективности (ARR)

Это ставка долгосрочного банковского вклада. Коэффициент показывает, насколько инвестор больше (или меньше) заработает на инвестировании, чем если бы просто положил деньги в банк под текущий процент. ARR можно посчитать, разделив среднегодовую прибыль на сумму инвестиций с учётом остаточной стоимости.

Внутренняя ставка

Ещё один показатель эффективности. В нём ежегодно извлекаемая прибыль должна реинвестироваться по ставке стоимости совокупного капитала объекта инвестирования.

Применение внутренней ставки вместо IRR снижает эффект от капиталовложения. Низкоприбыльные вложения или реинвестиционные ставки будут лучше выглядеть при использовании внутренней ставки. Высокодоходные вложения, для которых норма прибыли превысит барьерную ставку, будут иметь пониженный индекс модифицированной внутренней ставки доходности.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Статистические

Их ещё называют традиционными. Они были разработаны в середине ХХ века, но до сих пор не потеряли актуальности. Их легко рассчитать, и они наглядно иллюстрируют рентабельность инвестирования.

1. Период окупаемости. Инвестор хочет знать, через сколько месяцев или лет он сможет вернуть вложенные деньги и когда наступит момент получения первой прибыли. Например, если бизнесмен вложил один миллион, а прибыль составила 500 тысяч, то встаёт вопрос о том, через какое время. Если через год, то эффективность составит 50%, что можно считать высокорентабельным. Но если прирост капитала на такую же сумму придёт через 10 лет, то проект будет считаться провальным, поскольку прибыль будет ниже обычных банковских процентов по вкладам. Для расчёта используют только статистические данные и недисконтированные суммы без учёта амортизации, налогов, инфляции.
2. Коэффициент эффективности инвестиций. Во времена, когда экономика была плановой, для каждой отрасли были разработаны нормативы капиталовложений. При рыночной экономике их заменили на процентную ставку по долгосрочному кредиту в банке. Когда инвестор спонсирует предприятие, он рассчитывает получить прибыль на каждый вложенный рубль не меньше, чем эта ставка.

При очевидной простоте и наглядности у обоих методов есть недостатки: в них не учитывается временной фактор. Инвестиции считают по текущей стоимости, а прибыль в будущей, что является плохосопостовимым. В результате показатели искажаются (причём значительно), расчётные сроки окупаемости удлиняются, а коэффициент окупаемости снижается.

Динамические

Эта категория оценочных методов более сложная, требует больше данных, но результаты получаются точнее. Их применяют при оценивании экономичности долгосрочных инвестиций, которые потребуют довложений в будущем.

1. Чистый дисконтированный доход, отражающий рост капитала компании. NPV – это главный критерий, по которому принимается решение о финансировании. Для принятия положительного решения NPV должен иметь положительное значение. Если оно получается отрицательным, то вкладываться в предприятие не стоит. Если надо выбирать из нескольких инвестиционных вариантов, то предпочтение отдаётся тому, у которого NPV окажется самым высоким.
2. Индекс инвестиционной рентабельности – это отношение текущей стоимости финансового притока к чистой текущей стоимости финансового оттока с учётом первоначальных вложений. Критерий применяют как дополнительный, когда у двух проектов NPV оказался одинаковым. Если при расчёте индекс выше единицы, инвестировать стоит, если ниже, то – нет.
3. Внутренняя норма инвестиционной прибыли – это ставка дисконта, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Этот критерий определяет максимально допустимую сумму для вложений. Например, если финансирование производится за счёт банковского кредита, то показатель внутренней нормы укажет на предельную верхнюю планку ставки, выше которой проект будет убыточным.
4. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций позволяет учесть изменение стоимости денег во времени. Если происходит дисконтирование, то срок окупаемости удлиняется, отчего и экономический эффект становится менее ощутимым.

Экономическая оценка инвестиций – это важная часть инвестиционного бизнеса, позволяющая ещё на начальном этапе рассчитать расходы, доходы, время начала их поступления, а также учесть возможные экономические риски.

Сообщение Зачем и как проводить экономическую оценку инвестиций появились сначала на SVOI.VC.

Инвестирование в инновационные проекты – это бизнес, способный принести большие доходы  в будущем, но и сопряжённый с повышенными рисками. Если же говорить о масштабах государства, то финансирование новаторских разработок – это единственная возможность сохранить позиции страны в русле мирового технического прогресса.

Место инноваций в инвестиционной практике

Инновация в экономике – понятие комплексное. Это некое изобретение, новшество в материальной или интеллектуальной сфере, родившееся в результате творчества и доведённое до стадии широкого промышленного производства. Финансирование новаторских предложений сулит огромные выгоды, несравнимые с теми доходами, которые могут принести традиционные технологии, поэтому объёмы капиталовложений в них постоянно растут.

Чтобы изобретение можно было считать инновацией, оно должно соответствовать определённым параметрам:

• быть результатом творческого процесса;
• отличаться новизной;
• результат внедрения должен гарантировать дополнительный доход, который можно оценить.

Оригинальность изобретения подтверждается патентом, который закрепляет право владения за изобретателем и охраняет его законодательно. А доход от внедрения новшества должен поддаваться количественной оценке, которая может выражаться в виде:

• увеличения прибыли;
• снижения производственных издержек;
• лицензионных платежей;
• увеличения рыночной стоимости компании.

Инновационные проекты и инвестирование – понятия схожие в экономическом плане, поскольку расширяют горизонты возможностей для получения дополнительного дохода. Их прогнозируемая эффективность всегда намного выше аналогичного показателя при оценке других проектов, но и потери в обоих случаях могут быть огромными. При этом полностью просчитать их невозможно: в обоих случаях успех зависит от сочетания слишком большого количества факторов.

Виды и направления инвестиций в инновации

Согласно третьей редакции (от 2005 года) руководства по оцениванию инноваций OSLO MANUAL, выработанной Евростатом, нововведения бывают:

• стратегическими;
• технологическими;
• управленческими;
• маркетинговыми;
• организационными;
• экологическими;
• эстетическими.

В середине прошлого столетия Й. Шумпетер выделил 5 инновационных направлений:

• научные открытия, способные привести к созданию принципиально нового продукта с более широкими возможностями;
• разработка продукта с новыми потребительскими качествами, не существовавшими до настоящего времени;
• создание нового рынка для продажи имеющейся продукции в рамках одной экономической отрасли;
• изобретение нового вида сырья или открытие источников его получения;
• разработка принципиально нового подхода в управлении или организации процесса.

Оценивая степень новизны, выделяют инновации:

• базовые, закладывающие фундамент для новых отраслей;
• улучшающие, предназначенные для модернизации отрасли, производственного процесса или продукта;
• псевдоинновации: они продлевают срок службы инноваций улучшающих.

Инновационная и инвестиционная деятельность занимает всё более прочные позиции в экономической политике России. При Правительстве создан профильный совет, призванный организовать работу по модернизации экономики за счёт более широкого внедрения новаторских разработок. Советом уже выработаны пять приоритетных направлений развития инноваций:

1. Проектирование в области ресурсосбережения и повышения энергоэффективности.
2. Исследования в области ядерных технологий, в частности направление управления термоядерным синтезом.
3. Разработки в области IT и компьютерного ПО с упором на проектирование суперкомпьютеров и ГРИД-технологий.
4. Проектирование в области телекоммуникаций и космических технологий.
5. Проекты по созданию российской продукции в области медицины и фармакологии, соответствующей мировым стандартам.

Источники инвестиций в инновационные проекты

Инвестиционные ресурсы складываются из средств:

1. Бюджетных. Государство может полностью или частично финансировать проекты, входящие в круг госинтересов или отвечающие целям различных государственных или национальных программ.
2. Внебюджетных. Помимо бюджетных в стране имеются внебюджетные фонды, средства которых можно привлекать для инвестирования.
3. Собственных, принадлежащих компании. Любая коммерческая организация может часть прибыли использовать для финансирования новаторских разработок.
4. Заёмных, куда входят кредиты банков, других организаций, компаний, фондов, частных лиц, которые предоставляются во временное пользование с условием возврата к определенному сроку.
5. Конверсионные. Это разновидность кредита, выдаваемого предприятиям оборонного комплекса под разработки профильных технологий или оборудования.
6. Иностранных капиталовложений.
7. Национальных капиталовложений. Сюда входят средства физических и юридических лиц, желающих участвовать в разработке проекта с целью получения прибыли от внедрения его результатов в будущем.
8. Национальных и зарубежных научных фондов. Эти организации спонсируют исключительно научные исследования и изыскания.

Оценка эффективности новаторских проектов

Финансирование любого предприятия несёт с собой риски потерь. Поэтому первый этап – это всегда оценка рисков. Важно определить:

• насколько состоятелен проект;
• хорошо ли продумана стратегия его разработки и реализации;
• на какое время рассчитаны работы;
• насколько будущий продукт будет востребован на рынке и как быстро сможет начать приносить прибыль;
• окупятся ли вложенные средства;
• насколько высоким будет дополнительный доход.

Предусмотреть все риски невозможно, но при проведении правильной оценки на основе количественных характеристик можно снизить опасность крупных потерь.

К основным экономическим показателям, помогающим оценить рискованность вложений, относятся:

1. Расчёт объёма капиталовложений. Этот показатель должен наглядно проиллюстрировать, сколько денег потребуется вложить в целом, а также на каждом этапе. Инвестиции никогда не переводят единым траншем, спонсируется каждый этап отдельно. При этом учитывается, достигнуты ли цели на предыдущем этапе. Если не достигнуты, то с чём это связано: с неправильным расчётом финансирования или с организацией проектных работ. Расчёт необходимых вложений также производится с точки зрения суммы, которая есть в наличии, и возможности финансирования без привлечения дополнительных средств в будущем.
2. Оценка финансовых итогов реализации проекта. Здесь оцениваются все источники финансирования, размеры взносов, сроки поступления денег и их реализации. Деньги могут поступить в виде наличности, взноса в кассу компании, переводом на банковский депозит. Источниками средств могут быть:
   • кредиты и займ от сторонних организаций;
   • выручка от реализации собственной продукции;
   • пожертвования фондов;
   • акционерный капитал;
   • средства от продажи акций;
   • прочие доходы.

3. Оценка текущих расходов. Он предполагает детализацию расходов по каждому пункту сметы на каждом этапе разработки проекта. Сюда входят расходы на:
   • организацию и развитие производства;
   • выплаты заёмных средств, налогов, других обязательных платежей;
   • выплату дивидендов акционерам;
   • другие платежи.

По итогам производится сопоставление расчётов по планируемым расходам с расчётами ожидаемой прибыли и выносится решение о целесообразности финансирования.

Основные проблемы российской инновационной политики

Правительство России активно включилось в программу развития инвестиционного сектора экономики:

• создан Координационный совет;
• в Налоговый кодекс внесено множество поправок, узаконивших льготные выплаты бизнесу, специализирующемуся на инвестициях в любые технологические новшества;
• в Гражданский кодекс внесены статьи, регулирующие вопросы защиты интеллектуальной собственности;
• откорректирована траектория государственной инновационной политики.

Тем не менее новаторская и инвестиционная деятельность сталкивается со многими проблемами, сильно тормозящими их развитие:

1. Низкий уровень инновационной активности предпринимателей. Бизнес чаще симулирует такую активность, чем ведёт реальные проекты.
2. Особое отношение бизнеса и общества к законам: многие акты, поправки, постановления, которые раскрывают перед предпринимателями новые возможности, просто не исполняются.
3. Государственная инновационная политика по аналогии с политикой Советского Союза носит распределительный характер. В ней слишком высока доля участия самого государства.
4. Бюрократический аппарат тормозит развитие сектора, поскольку активно участвует в выборе приоритетов.
5. Сильные позиции сырьевого лобби. Это группа предпринимателей высшего уровня, получающая стабильные и высокие доходы от добывающей промышленности и не заинтересованная в развитии перерабатывающего сектора.
6. Низкий уровень доверия к частному бизнесу.
7. Продолжающийся процесс монополизации российской экономики.
8. Многие реформы декоративны.
9. По неписаным, но традиционным законам инновационное движение в стране возглавили государство и крупный бизнес с высокой долей участия государства. Эта система регулярно демонстрирует неэффективность, но положение не меняется.
10. Неучастие в процессе инвестирования в инновационные проекты малого и среднего бизнеса (есть отдельные прецеденты).
11. Ощутимый разрыв между уровнем высшего образования и требованиями научно-исследовательского сегмента.

Сообщение Перспективность инвестиций в инновационные проекты появились сначала на SVOI.VC.

Но чем очевиднее становится ухудшение этих условий, тем больше появляется неравнодушных людей, готовых не словом, а делом помочь улучшить ситуацию. Они готовы инвестировать немалые средства в экологические проекты, направленные на снижение технологического прессинга на природу, восстановление утраченных ресурсов, поиск технических решений, которые позволят поддерживать комфортный уровень жизни, не уничтожая всё вокруг. Борьба за экологию перестала быть уделом экоактивистов и энтузиастов, а превратилось в мощное движение, к которому присоединяется всё больше политиков, предпринимателей, инвесторов.

Инвестиции в «зелёные» проекты

«Зелёные инвестиции» – это финансирование природосберегающих программ и проектов, отличающихся энергоэффективностью и чистотой (отсутствием выбросов). Это проекты, направленные на:

• создание инновационных решений в сфере устойчивого развития;
• повышение производительности с одновременным снижением вредных выбросов и удержанием их на максимально низком уровне;
• внедрение альтернативных методов получения электро- и теплоэнергии, которые позволят снизить зависимость от ископаемого топлива, а со временем уйти от его использования;
• создание новых рынков для зелёных отраслей, например, рынка искусственных продуктов питания;
• привлечение внимание общественности к проблемам сбережения природы.

Инвестирование в «зелёные» проекты – это не только ответственно и правильно с моральной точки зрения, это ещё и экономически выгодно. Учитывая, что всё больше обычных людей испытывает озабоченность по поводу проблем экологической безопасности, а качество среды и запасы традиционных ресурсов катастрофически снижаются, финансирование экопроектов можно рассматривать как рентабельные долгосрочные капиталовложения. Такие проекты:

1. Высокодоходны. Например, предприятие по переработке мусора может не беспокоиться о том, что исходное сырьё закончиться. Напротив, по статистике объёмы отходов на планете только растут. Другой пример – изготовление экопосуды из биоразлагаемых материалов. Спрос на неё тоже постоянно растёт. Всё больше людей питается не дома, но хотят быть уверенными в безопасности посуды, с которой едят в кафе и ресторанах.
2. Стабильны. Как уже говорилось выше, большинство «зелёных» проектов стабильны из-за растущего спроса на их продукцию. Но есть и другой аспект. Они поддерживаются государством: вопросы экологии стоят на повестке дня у многих правительств федерального и муниципального уровней. Все они входят в правительственные программы, поддерживаются экологическим законодательством и нередко спонсируются.
3. Приносят положительный имидж, что в бизнесе немаловажно. Репутация борца за сохранение и восстановление природы повышает репутацию в глазах общества и партнёров, может привлечь новых клиентов и инвесторов.

Подходы к «зелёному» инвестированию

Их два: первый предполагает прямое финансовое участие в экоориентированных предприятиях, второе – косвенное. Экоориентированные компании занимаются разработкой и производством экотранспорта, энергосберегающих и водоочистительных технологий, поиском решений по переработке твёрдых отходов, альтернативной энергетики. Это могут быть стартапы или состоявшиеся компании, а инвестировать можно как в проекты с прицелом на будущие доходы, так и в производства, нуждающиеся в масштабировании.

Второе направление называется ESG-инвестирование. Есть ряд коммерческих и промышленных предприятий, которые не занимаются напрямую разработкой экотехнологий, а работают в традиционных секторах экономики. Но при этом организуют свой бизнес таким образом, чтобы урон природе и обществу был минимальным. Они заботятся об очистке и утилизации собственных отходов, внедряют высокотехнологичные очистные сооружения, принципы рециклинга, использование вторсырья. Спонсируя такие предприятия, инвестор косвенно участвует в поддержании качества экоусловий. Здесь также возможна покупка бондов – ценных бумаг, выпускаемых государством или муниципалитетом. Эти структуры тоже внедряют много программ, направленных на сохранение и восстановление природы.

Направления работы эко-компаний

Экологической можно назвать любую организацию, которая прямо или косвенно приносит пользу окружающей среде. Большинство из них работает в нишах, связанных с энергетикой, очисткой отходов, производством альтернативной продукции.

Альтернативная энергетика

Это экономический сектор, предприятия которого генерируют электроэнергию без использования ископаемого топлива (угля, нефти и газа) или выпускают оборудование для них. Альтернативной считается энергия Солнца, ветра, морских приливов, гейзеров, а также биоэнергетика, где генерация энергии происходит из твёрдых, а также жидких и газообразных отходов. Использование энергии из возобновляемых источников с применением инновационных установок и технологий полностью решает вопрос выбросов в атмосферу горячих отработанных углеводородов и азотистых соединений.

К этой нише относятся предприятия, собирающие солнечные батареи, ветрогенераторы, установки по переработке биоотходов, а также электрооборудование, аккумуляторы, электроника, программное обеспечение для управления и контроля.

Несколько десятилетий назад альтернативная энергия была очень дорогой. Ею занимались в качестве научных исследований и экспериментов, но для инвестирования она была невыгодной: дороговизна делала её недоступной для широких слоёв населения и нерентабельной для использования в промышленности. Однако внедрение более технологичного оборудования снизило себестоимость, в нишу влилось большое количество трудовых ресурсов, её рентабельность возросла. В 2019 году в ЕС на энерговозобновляемые источники перешли около 34% потребителей. Спустя всего год их стало уже 40%. Согласно прогнозам, к началу следующего десятилетия таких потребителей станет 60%, к началу 40-х годов себестоимость солнечной и ветровой энергии для большинства регионов станет ниже, чем газа.

Электротранспорт

Разновидностей экотранспорта создано много. Это машины, передвигающиеся за счёт энергии сжатого воздуха, на биотопливе, жидком водороде и др. Но наиболее распространённым является электромобиль. За счёт отсутствия бензина выбросы электротранспорта в атмосферу снижены до нуля, что является большим преимуществом перед автомобилями, работающими на традиционном топливе. Однако назвать электротранспорт абсолютно экологичным пока нельзя: аккумуляторные батареи для электромобилей экологически вредны.

К категории электротранспортных относятся предприятия, производящие любые виды транспорта, работающего на электричестве:

• электромобили;
• скутеры;
• городские виды транспорта (трамваи, троллейбусы, составы метро);
• междугородние электропоезда;
• грузовой электротранспорт (погрузчики, тягачи);
• электросамокатов, велосипедов, гироскутеров.

Переработка мусора/снижение отходов

Рост количества бытовых отходов увеличивается с ростом населения. Особенно эта тенденция заметна в крупных городах. В 2016 году суммарный годовой объём твёрдых отходов составил 2 млрд тонн. По прогнозам аналитиков к середине столетия эта цифра вырастет примерно вдвое и достигнет отметки в 3,4 млрд тонн.

Для хранения такого объёма отходов необходимы тысячи гектаров земли. Но проблема ещё и в том, что большую часть этих отходов можно перерабатывать, не используя первичное сырьё (это дерево, алюминий, пластик, бумага, одежда). Многие предприниматели занялись переработкой этих отходов и хорошо поднялись на этом. Предприятия по переработке мусора относятся к категории перспективных, поскольку им не грозит дефицит сырья. Перерабатывая обычный мусор, они действуют сразу в двух природосберегающих направлениях – снижают количество отходов и производят вторсырьё – и экономическом: вторсырьё хорошо продаётся (для заказчика оно значительно дешевле, чем сырьё первичное).

Производство эко-еды

Синтез альтернативного белка – это тренд среди стартапов. Особенно популярны ниши, связанные с развитием технологий, позволяющих получать белок из насекомых и растительного сырья, а также выращивать искусственное мясо. Экономические расчёты показывают, что синтез белка в пробирке экономит 45% электричества, 96% воды и 99% почвенных ресурсов в сравнении с затратами обычной животноводческой фермы.

Кроме этого, животноводство – отрасль сельского хозяйства, на долю которого приходится большое количество выработки парниковых газов. Переход на производство эко-еды позволит снизить эти выбросы на 80-96%.

Энергоэффективные здания

Под энергоэффективными надо понимать объекты, потребляющие минимальное количество тепловой и световой энергии без ущерба для комфорта тех, кто в них живёт или работает. Сейчас порядка трети объёма выбрасываемого в атмосферу углекислого газа приходится на здания, поэтому снижение энергопотребления – это первоочередная задача при переходе к декарбонизированной стадии экономики. Этого можно достичь:

• внедряя инновационные технологии строительства утепления;
• разрабатывая инновационные стройматериалы;
• применяя новые архитектурные решения;
• проектируя дома на основе технологии «умный дом».

Именно этим занимаются компании, занявшие нишу по созданию энергоэффективных строений.

Очистка воды

Дефицит чистой воды – проблема не только развивающихся стран. Большие города высокоразвитых стран сталкиваются с ней не реже. Уже сейчас более 60% населения планеты проживает в районах, не удовлетворяющих их запросы по качеству питьевой воды.

В связи с этим растёт рынок водоочистительных приборов и технологий. Для доведения воды до приемлемого качества применяются такие сложные методы, как мембранное разделение, облучение, очистка при помощи нанотехнологий. В 2020 году рынок водоочистительных технологий оценивался примерно в 50 млрд долларов, а затем показывал ежегодный рост на 7%. Ожидается, что такая тенденция сохранится минимум до 2026 года.

Популярные способы инвестирования в экобизнес

Инвестиции в новые проекты и эко-стартапы

Финансирование новых экопроектов одновременно многообещающе и рискованно. На начальном этапе они обычно требуют высоких капиталовложений. По статистике порог вхождения в российские экостартапы в сфере альтернативной энергетики, мусороперерабатывающего бизнеса, производства электротранспорта составляет от 10 до 50 млн рублей. При этом инвесторам обещают прибыль от 20 до 150% в год. На деле получается около 50%. Это хороший доход, но только в том случае, если все этапы реализации проекта от разработки идеи до масштабирования пройдут успешно.

Более рискованно вкладывать средства в идею, когда она отражена только на бумаге, не имеет результатов тестирования или только проходит стадию научного исследования. Риск остаётся даже тогда, когда результаты тестирования удовлетворительные и пора выводить продукт на рынок, поскольку ожидания на спрос могут не оправдаться. Но если продукт, который пока не представлен на рынке, окажется оценен по достоинству, прибыль сразу будет высокой. Безопаснее всего финансировать разработки на стадии масштабирования или вкладываться в технологии, на которые уже есть высокий спрос.

Прямое инвестирование в действующие проекты

Здесь речь идёт о развитии бизнеса, что всегда надёжней и безопасней, чем запуск чего-то нового. Многие предприниматели, которые уже вышли на рынок и успешно там закрепились, начинают задумываться о расширении, выходе с регионального уровня на федеральный или даже мировой. Вложения, требующиеся для такого вида бизнеса, тоже будут большими, но риски значительно меньше.

Покупка портфеля акций

Вкладывать можно не только в производственный процесс, но и в акции. На рынке много экокомпаний, торгующих своими ценными бумагами. Зарабатывать можно на дивидендах, выплачиваемых владельцам бумаг, или на росте их стоимости. Главное условие – не вкладывать все деньги в акции одной организации.

Количество экокомпаний на биржах постоянно растёт. Можно выбрать подходящий вариант с доходом на перспективу – расчётом, что в будущем акции сильно подорожают, – или постоянным. Хороший доход приносят компании, занятые в секторе альтернативной энергетики, мусоропереработки, водоочистки. Но их стоимость в перспективе может снизиться, если будут изобретены более эффективные технологии.

Для неквалифицированных российских инвесторов с начала 2023 года введено ограничение на покупку акций иностранных фирм. Сейчас для них доступна только гонконгская биржа, где можно купить акции 58 эмитентов (в основном из Китая), страны которых не входят в список недружественных.

Инвестиционные фонды

Можно не покупать активы экокомпаний, а вложить деньги в биржевой фонд, который также не покупает акции отдельных организаций, а инвестирует наборы ценных бумаг, принадлежащих сразу нескольким компаниям или даже целой экономической нише, например, экологической, объединяющей предприятия, развивающие только ветровую энергетику или все виды альтернативной.

Из российских фондов в пример можно привести Тинькофф Green Economy (TGRN). Он владеет акциями нескольких десятков экопредприятий, занятых в секторе мусоропереработки и возобновляемой энергетики.

Инвестирование в фонды – один из наиболее безопасных способов вложения и приумножения капитала.

Что такое ESG и как в это инвестировать

ESG – это аббревиатура, сокращающая три понятия: Environment – «окружающая среда», Social – «общество» и Governance – «управление». Эти же три понятия являются основными критериями устойчивого развития – глобального пути развития человечества, провозглашенного ООН. ESG-companies – это организации, вставшие на путь устойчивого развития, которые последовательно стараются трансформироваться и соответствовать критериям. Это не обязательно экокомпании, это могут быть фирмы, занятые в разных секторах экономики, но соблюдающие принципы устойчивого развития.

Environment означает, что бизнес строится с учётом воздействия на природу: старается снизить нагрузку в виде твёрдых отходов, плохо очищенных сточных вод, углеродных выбросов, пользуется источниками возобновляемой энергии, заботится о сохранении биоразнообразия планеты. Последний пункт может выражаться в отказе от использования пластиковых упаковок, посуды, переход на биоразлагаемые материалы.

Критерий Social предполагает, что фирма заботится о позитивном влиянии на общественную жизнь. Это больше касается коллектива. Для него создаются комфортные условия для работы, предоставляются социальные гарантии, возможность строить карьеру, обучаться. Влияние на общественную жизнь, выходящую за рамки организации, выражается в реализации программ по поддержанию здорового образа жизни, созданию доступного качественного жилья, внедрению гуманитарных программ.

Governance – критерий, оценивающий уровень этичности методов управления коллективом, прозрачности в отношении зарабатывания и траты финансовых средств, выплат налогов. Чем выше рейтинг по этому критерию, тем выше репутация и надёжность фирмы: её доходы стабильны, а дивиденды по ценным бумагам высоки.

Таки образом, ESG-companies – это фирмы, которые, независимо от вида деятельности, активно занимаются решением проблем экологии, общества и управления, а также стараются совмещать корпоративные интересы с интересами природы и общества. Их достижения оцениваются баллами, из которых складывается рейтинг. Этим занимаются специально аккредитованные агентства. В России одним из таких агентств является RAExpert. В его рейтинговые списки в начале 2022 года входило 160 российских фирм.

Предприятия, стремящиеся поднять свои рейтинговые позиции, активно рекламируют свою деятельность:

• публикуют стратегии развития;
• регулярно отчитываются в СМИ о проведённых общественных и гуманитарных акциях;
• внедряют усовершенствованные очистительные технологии;
• открывают цеха по переработке своих отходов;
• используют в технологическом процессе вторсырьё, оборотное водоснабжение.

Это всё влияет на рейтинг, а также делает фирмы более привлекательными для инвесторов, которые стремятся финансировать не только узкоспециализированные экопроизводства, но и разбавить портфель своих ценных бумаг акциями предприятий из других отраслей.

Инструментами ESG-инвестирования являются:

• спонсирование фирм с высоким ESG-рейтингом;
• покупка «зелёных» облигаций;
• вложения в ESG-фонды.

Покупка акций с высоким ESG-рейтингом

Наличие у фирмы высокого ESG-рейтинга усиливает её инвестиционную привлекательность. Однако это не гарантирует повышенную доходность или пониженные риски. Просто эта фирма старается соответствовать новым бизнес-тенденциям, чтобы, в том числе, заинтересовать больше инвесторов. Поэтому, принимая решения о вложении денег, рекомендуется проводить стандартные расчёты оценки рисков.

В такие рейтинги точно не войдут фирмы:

• занимающиеся грязным производством, например, горнодобывающим;
• выпускающие этически спорную продукцию, например, алкоголь или табакосодержащие изделия;
• имеющие плохую репутацию в отношении расовой, гендерной политики.

Но, учитывая, что универсальных расчётов рейтинга не существует (каждое агентство имеет свои подходы к оцениванию), сюда могут войти организации высокодоходные, но не соблюдающие элементарных природоохранных положений. В качестве примера можно привести Solvay – расположенный в Италии бельгийский завод, выпускающий кальцинированную соду, который химотходы сливал в Средиземное море и при этом имел самый высокий рейтинг ESG, который выставило агентство MSCI.

Чтобы не ошибиться в выборе, рекомендуется проанализировать несколько рейтинговых списков и найти фирмы, имеющие высокие показатели в нескольких из них.

«Зелёные» облигации

Это разновидность устойчивых облигаций, которые также включают облигации социальные и устойчивого развития. «Зелёные» облигации – это ценные бумаги, которые выпускают для сбора денег, необходимых для решения экологических или климатических проблем. Эмитенты обязуются вернуть кредит к обозначенной дате и регулярно выплачивать дивиденды. Социальные облигации направлены на решение проблем общественного значения, а устойчивое развитие объединяет цели экологии и общества.

Выпуск активов всех трёх видов неизменно растёт. В 2021 году в мире было выпущено ценных бумаг устойчивого развития на сумму более 850 млрд долларов, что в полтора раза больше, чем годом ранее и в 4 раза выше суммы, вырученной в 2017 году. Из 850 млрд более половины пришлось на «зелёные» облигации, что на 40% больше, чем в 2020 г. Больше всего их было выпущено и куплено в странах с наиболее развитой промышленностью: США, Китае, Германии, Англии, Франции. Направления вложений: возобновляемая энергетика, строительство, производство транспортных средств, работающих с применением низкоуглеродных технологий.

Чтобы быть уверенным, что кредитные средства использованы получателем на экологию, а не на иные потребности, необходимо убедиться, что коммерческая организация имеет подтверждение соответствия принципам Green Bond Principies (GBP), которые подтверждают рейтинговые агентства. В РФ таковыми являются Эксперт РА и АКРА.

Европейская Комиссия продолжает работу над стандартизацией «зелёных» облигаций, что сделает их более привлекательными для инвестирования. В этой связи ожидается повышение спроса на данный вид ценных бумаг. Цель ЕС – добиться полной углеродной нейтральности к середине века.

Выпуском «зелёных» бондов могут заниматься не только частные предприниматели, но и госпредприятия и госструктуры: федеральные и региональные власти. Так, например, мэрия Москвы выпустила устойчивых облигаций на 70 млрд рублей для дальнейшего вложения денег в расширение парка городского электротранспорта и в строительство новой станции метрополитена.

Сертификацией green bonds на мировом рынке занимается компания Climate Bonds Initiative. На её сайте регулярно публикуется свежая информация. Информацию о российских бондах можно найти на сайте Мосбиржи. Крупными российскими эмитентами являются «РЖД», «Атомэнергопром», ПАО КАМАЗ.

ESG-фонды

Как уже говорилось выше, биржевые фонды собирают самые успешные и активные компании, поэтому инвестор, вложив средства в тот или иной фонд, сразу получает акции нескольких фирм, что снижает финансовый риск. Кроме этого, у предпринимателя отпадает необходимость изучать по отдельности каждый объект для вложения: это уже сделано фондом. При этом ESG-фонды выбирают активы не просто среди успешных коммерческих организаций, но тех, которые имеют самые высокие ESG-рейтинги. Поэтому вложения в такие фонды всегда менее рискованны.

На Мосбирже торгуются всего три российских фонда:

• ESGR (от «Россельхозбанка»), обладающий активами «Газпрома», «Норникеля» и др.;
• SBRI (от «Сбер») с акциями «Сбербанк», «Транснефть», «Северсталь», «Ростелеком», МТС;
• VTBF (от «ВТБ») с бумагами «Роснефти», «РусГидро», «Северстали».

Поскольку к иностранным биржам доступ неквалифицированных инвесторов временно ограничен, приобрести активы иностранных компаний, участвуя в ESG-фондах, пока невозможно.

Доходность ESG-фондов примерно такая же, как и у обычных, но они оказались более устойчивыми во время рыночной неустойчивости. Причина в том, что в портфеле первых собраны в основном активы не энергокомпаний, стоимость которых зависит от цен на энергоносители, а технологических, являющихся более независимыми от стоимости нефти и газа.

Успешные «зелёные» инвестиции в мире

1. Парк ветрогенераторов Техаса, запущенный в 2009 году, разместился на площади 100 000 акров, объединил 627 турбин, которые вырабатывают 781 МВа электроэнергии, что достаточно для питания 250 000 средних хозяйств. Тогда парк был крупнейшим в мире, его стоимость оценивалась в 1 млрд долларов, четверть из которых инвестировала немецкая компания E.ON Climate and Renewables (EC&R).
2. Проект по сборке солнечных батарей в Китае, запущенный в 2011 г. при инвестиционной поддержке компании Suntech. Благодаря этим вложениям Suntech сумела занять прочные позиции на мировом рынке в сегменте по производству панелей для гелиоэнергетики.
3. Корпорация Tesla увеличила свою стоимость в несколько раз за счёт наладки выпуска электромобилей и экобезопасных аккумуляторов.
4. К разряду успешных относятся проекты по созданию энергосистем на основе возобновляемых источников энергии. Энергетика Исландии на 80% обеспечивается за счёт энергии гейзеров (она обеспечивает потребности 90% домохозяйств) и горных рек. Геотермальная энергетика успешно развивается в Новой Зеландии, горная гидроэнергетика – в Норвегии и Канаде, а солнечная – в Калифорнии и Австралии.

Что нужно учитывать при выборе «зелёных» инвестиций?

1. Если хотите участвовать в сохранении природы посредством финансирования соответствующих коммерческих проектов, обратите внимание на компании, специализирующиеся на альтернативной энергетике, мусоропереработке и водоочистке.
2. Участие в ESG-фонде или спонсировании отдельных ESG-companies более надёжно, безопасно и прибыльно.
3. Тщательно изучайте репутацию организации, которую планируете поддержать финансово.
4. Прежде чем инвестировать в экологический проект, изучите его рентабельность, убедитесь, что он хорошо продуман, спланирован, структурирован, имеет чёткий план и потенциал принести доход в будущем.
5. Всегда рассчитывайте риски независимо от того, насколько высок ESG-рейтинг у выбранной компании.

Сообщение Перспективность инвестиций в экологические проекты появились сначала на SVOI.VC.

О Форуме 

Это ежегодное мероприятие посвящено всем аспектам инвестирования. В рамках официальной части перед участниками выступят более сотни спикеров – финансистов, банкиров, инвесторов, предпринимателей, трейдеров, которые проведут обзор мировых финансовых рынков, расскажут о принципах безопасного инвестирования, поделятся прогнозами развития этого сектора экономики на ближайшую и отдалённую перспективу. В этом году много времени будет уделено вопросам о том, как действовать в новых экономических условиях, когда доступ ко многим инструментам ограничен.

Кульминацией Форума станет награждение победителей конкурса Investment Leaders. Премия, ежегодно вручаемая победителям, – это авторитетная отраслевая награда, которой отмечаются наиболее успешные инвесторы по итогам года. Она свидетельствует о признании профессионализма лауреата.

Для кого будет интересен Форум

Для:

• начинающих и профессиональных инвесторов;
• управленцев и предпринимателей;
• всех, кого интересуют вопросы прибыльного вложения капитала.

Те, кто делает первые шаги в инвестиционном бизнесе, узнают, во что рентабельнее вкладывать деньги и кому их можно доверять. Профессиональные инвесторы найдут новые точки роста, познакомятся с инновационными рыночными стратегиями. Предприниматели и управленцы узнают о мировых инвестиционных трендах. Просто интересующиеся откроют много нового и интересного о том, что ждёт мировую экономику.

Программа

По традиции Форум пройдёт в пяти параллельных секциях.

Рынок акций и паев. Игра на понижение

В первой части спикеры раскроют секреты сохранения и приумножения капитала на фондовом рынке, познакомят со стратегиями поведения на них в новых условиях, а также со стратегиями в арбитраже. Одна из тем выступления затронет проблему инвестиционной кибербезопасности.

Во второй части работы секции речь пойдёт о фондовым рынке России, о том, как на нём зарабатывать в условиях неопределённости.

Во второй половине дня состоятся две часовые встречи. На первой слушатели познакомятся с ключевыми инвестиционными направлениями, формирующимися вокруг стран ШОС: Китая, Индии, Пакистана, Ирана, Казахстана, Таджикистана, Киргизии, Узбекистана. Отдельное выступление будет посвящено устройству фондового рынка Ирана. Эта страна вступила в организацию только в прошлом году и все возможности сотрудничества с ней пока малоизвестны.

Тематика второй встречи – трансформация российского фондового рынка под воздействием внешних ограничений. Спикеры расскажут о:

• трендах розничного инвестирования;
• том, как стать успешным эмитентом, не привлекая иностранное финансирование (заменить их отечественными частными инвесторами);
• риск-нейтральных стратегиях;
• возможностях арбитражной торговли.

Рынок облигаций. Остров выживших

Работа секции включает пять тематических модулей.

1. Макроэкономические стратегии. Экономисты также будут говорить о ключевых инвестиционных стратегиях в связи с внешними санкциями. Слушатели узнают о том:

• в каком состоянии находится экономика страны спустя полтора года после начала введения санкционных пакетов;
• что будет с долгами России в будущем; 
• что сейчас страна довольно резко сменила направление экономических интересов с Запада на Восток и перспективах этого разворота;
• как Центробанк борется с инфляцией;
• каковы макроэкономические перспективы.

2. Инфраструктура рынка. Тематика выступлений охватывает вопросы инвестиционных рисков и стратегий защиты. Главная тема модуля – потери фондовых предпринимателей весной и летом прошлого года. Кроме этого, речь пойдёт о том, как изменилась система защиты инвестиций, вкладываемых в облигации в последний год, и есть ли эффективные инструменты по их защите для частных вкладчиков.

3-4. Это два модуля, посвящённых глубокому разбору вопроса надёжности облигаций. Тематика первой части:

• Действия с валютой в обстоятельствах тотальных ограничений;
• Как спасти еврооблигации;
• Замещающие облигации и арбитраж;
• «Дружественные валюты» – это надёжно или нет.

Тематика второй части:

• Уровень падения отдельных секторов российской экономики;
• Последствия ухода нерезидентов для отечественного рынка;
• Когда можно рассчитывать на восстановление экономических показателей 2021 года;
• Облигации и инфляция.

5. Высокодоходные облигации и физ. лица как главные агенты рынка. Здесь разговор пойдет о том, станут ли облигации востребованней акций и что изменилось на рынке облигаций в ушедшем году.

Инвестиции в перспективу и инструменты защиты

В этой секции также запланированы пять тематических модулей. Первый посвящён ESG-подходам в развитии компании, созданию инвестиционной привлекательности и повышению глобальной репутации. Основной упор спикеры сделают на проблематику устойчивого развития в отечественном бизнесе, построению ESG-структуры в компании, заботящейся о своем будущем. Отдельный доклад осветит программы по внедрению ESG-повестки в Москве.

Второй тематический блок пройдет под девизом: «Как инвестору пережить экономический шок?». Участники узнают о доступных программах, позволяющих вывести инвестиции за рубеж, и как можно получить резидентство или гражданство другой страны за инвестиции. Последняя тема модуля – стратегии поведения в кризис, позволяющие снизить рыночные риски.

В третьем блоке участники подробно разберут содержимое антикризисного портфеля инвестора:

• какие инструменты можно использовать: наличную валюту или криптовалюту, короткие облигации или юаневые;
• как обезопасить капитал;
• опционы и их стратегии для увеличения прибыли;
• что такое Стратегия Asset allocation и почему в России о ней почти ничего не известно;
• что положить в портфель в ожидании мировой рецессии.

В четвёртом блоке будут рассмотрены вопросы, касающиеся криптовалюты, её поиска, доходности, а также целесообразности инвестирования в NFT и виртуальные вселенные.

Общая тематика пятого модуля – как инвестировать отечественные компании:

• как создать франшизу;
• как при помощи франшизы расширить бизнес.

Инвестиции в бизнес. Империя соблазна

В этой секции запланированы два тематических блока с выступлениями спикеров и две панельные дискуссии.

Из первого блока участники узнают всё о венчурных инвестициях:

• как привлечь деньги в стартап;
• какие отрасли в ушедшем году привлекли больше всего финансирования;
• какие проекты привлекают венчурные компании;
• какие юридические действия надо совершить до того, как перевести деньги в венчурный фонд;
• как стать участником программы по возмещению финансов, вложенных в высокотехнологичные стартапы.

Второй блок посвящён недвижимости:

• как зарабатывать, инвестируя в недвижимость;
• особенности инвестирования в зарубежную недвижимость, а также загородную или отели;
• как выбрать недвижимость для инвестирования за рубежом.

Темы панельных дискуссий:

1. Взаимодействие корпораций со стартапами: разбор кейсов от лидеров.
2. Как привлечь финансовые средства: от идеи до компании.

Инвестиции в прекрасное

В этой секции все выступления и дискуссии вращаются вокруг красоты, моды и женского саморазвития.

Тема первого блока – саморазвитие, инвестирование в самого себя. Выступающие расскажут, почему это важно, какие это принесёт дивиденды и как создать эффект привлекательности при помощи вложения средств во внешний вид.

Во втором блоке коллекционеры, галеристы, художники расскажут о моде и предметах искусства как предметах инвестирования.

Во второй половине дня пройдёт панельная дискуссии, посвящённая инвестированию в личный бренд женщины. В ней примут участие модельеры, психологи, известные блогеры, инфлюенсеры, владельцы торговых марок модной одежды. Они обсудят с присутствующими положение женщины в бизнесе:

• как совмещать работу и личную жизнь;
• какие дивиденды приносит саморазвитие;
• как говорить, чтобы тебя услышали;
• какую роль личный бренд играет в бизнесе.

Пакеты участника Форума для инвесторов в Москве 2023

Online

Стоимость пакета 1900 рублей. Обладатель получит доступ к онлайн трансляции всех потоков Форума.

Light

За 2500 рублей участник сможет посетить все секции, исключая «Рынок облигаций. Остров выживших».

Standart

Стоимость стандартного билета 4900. В оплату входит право на посещение всех секций и кофе-брейков.

Business

За 7650 рублей к опциям пакета «Стандарт» добавляются:

• аккредитация на церемонии награждения и участие в фуршете;
• получение материалов спикеров;
• получение видеозаписи всего мероприятия.

О премии Investment Leaders

Это престижная премия, которой отмечаются лучшие игроки инвестиционного рынка. Ежегодно в награждении принимают участие представители деловых, политических, культурных кругов, федеральных министерств, подведомственных им агентств и ведомств, руководители отраслевых союзов и ассоциаций, представители ведущих деловых СМИ.

Организатор конкурса – ООО «Социальные проекты».

Цели конкурса:

• общественное признание заслуг победителей;
• освещение достижений в сфере инвестиций;
• обеспечение выбора надёжных бизнес-партнёров. 

Этапы конкурса

Их всего четыре:

1. Подача заявки.
2. Регистрация участника.
3. Экспертиза с последующим голосованием.
4. Вручение награды.

Условия участия

Участвовать в конкурсе могут любые зарегистрированные в РФ организации, а также ИП, деятельность которых соответствует конкурсным номинациям. Участниками также могут стать и физлица, для них предусмотрена специальная номинация. Выдвигать кандидатуры можно самостоятельно, а также решением организаций, юрлиц или СМИ.

После получения и регистрации заявки экспертный совет проводит отбор заявок на основании формальных признаков и соответствия критериям первичного отбора. Это первый отборочный тур. Во втором уже выбирают победителей в каждой номинации. Деятельность номинантов будет оцениваться по таким критериям, как:

• бизнес-эффект;
• масштабность;
• надёжность;
• динамика развития;
• количество клиентов и уровень их удовлетворённости;
• позиционирование бренда.

Каждый эксперт выставит свои оценки, после чего пройдёт общий подсчёт баллов и определится победитель.

Дополнительные очки можно заработать, предоставив:

• отраслевые награды, грамоты;
• доказательства высокого рейтинга надёжности;
• сертификаты качества.

Лауреаты получают Диплом «Investment Leaders» и именной почётный приз. 

Для участия необходимо

1. Заполнить заявку. Форму и правила заполнения можно найти на официальном сайте «Премии».
2. Отправить заявку в оргкомитет по электронному адресу info@investleaders.pro.
3. Оплатить регистрационный взнос.

Форум инвесторов 2023 даст исчерпывающую информацию о том, как действовать в условиях внешних ограничений.

Сообщение Крупнейший форум Investment Leaders Forum 2023 для инвесторов появились сначала на SVOI.VC.

Какие риски инвестирования существуют

Инвестиционные риски – это опасность потери финансовых средств. Предпринимателю важно точно знать, насколько рентабелен проект, на какой доход можно рассчитывать в ближайшее время и в отдалённой перспективе. Но главное – это правильно оценить вероятные риски и сопоставить сложность их преодоления с ожидаемой выгодой от сделки. Проанализируем наиболее распространённые риски:

Рыночный

Его опасность в том, что акции компании, которую выбрал инвестор, могут упасть. Например, активами компании Х владеют несколько десятков акционеров. Большая часть из них, узнав некую негативную информацию о состоянии дел организации, решает продать акции. Их предложение на рынке растёт при сохранении невысокого спроса, следовательно, стоимость падает. Те, кто не успел продать активы в самом начале, когда цена была ещё подходящей, теряют средства. Это самый простой пример, почему стоимость акций может снизиться. Существуют десятки иных причин, по которым рынок может «просесть». Это изменение курса валют, стоимости драгоценных металлов, скачки макроэкономических финансовых показателей (индексы, кривые процентных ставок) и др.

Процентный

Наиболее опасен для владельцев облигаций. Здесь ставки устанавливает Центробанк. Если будет принято решение их понизить, облигации подешевеют и их массово начнут распродавать. Если в такой ситуации не продать ценные бумаги, а дождаться момента их погашения, то держатель теряет процентный доход, который мог бы получить, применяя иные инструменты, например, докупить активы по сниженной цене.

Реинвестиционный

Угроза того, что инвестор не получит тех же доходов, что были ранее. Этот риск актуален для ценных бумаг, по которым выплачиваются фиксированные ставки (облигации, кредитные обязательства). Примером может быть ипотечный кредит. Несколько десятилетий назад их выдавали добропорядочным клиентам под высокие ставки и банки хорошо зарабатывали. Но теперь ставки снизились. Чтобы банк не терял доходность, ему придётся выдавать больше кредитов для клиентов с похожими характеристиками, а для этого нужно больше денег. Или же придётся кредитовать по завышенным ставкам более рисковых клиентов.

Политический и геополитический

Стабильная политическая ситуация в стране или регионе определяет стабильность развития экономики. Но таких стран меньшинство, и с каждым годом их становится ещё меньше. При этом бизнес работает не только в своём регионе, но и за его пределами, где с экономической точки зрения выгоды есть, но в любой момент могут произойти резкие изменения:

• смена курса правительства в результате очередных выборов или переворота с последующей национализацией или конфискацией предприятий;
• народные волнения;
• внутренние межнациональные конфликты;
• начало военных действий.

Это далеко не полный список опасностей, подстерегающих бизнес. Наиболее нестабильными регионами считаются некоторые страны Восточное Европы, Латинской Америки, Северной Африки, Центральной Азии. Если компания, фонд или ценные бумаги зарегистрированы на территории таких стран, то любая дестабилизация приведёт к падению доходов или даже убыткам.

Законодательный

Законодательные базы всех стран постоянно корректируются под воздействием разных причин. В результате появляются новые ограничительные законы. Например, в государствах, объявивших одним из своих приоритетов борьбу за здоровье нации, введены законы, ограничивающие производство или торговлю алкоголем, табачными изделиями, повышены акцизы, добавлены новые пошлины. В результате компании, которые до введения этого закона успешно производили алкогольные напитки и сигареты, понесут убытки.

Также проблемы могут возникнуть в результате несоответствия законодательной базы на родине инвестора и инвестируемого партнёра из другой страны. Такие несоответствия, наличие неизвестных ограничительных актов и положений часто приводят к юридическим нарушениям. Например, партнёр, получивший инвестиции, может не знать о налагающейся в связи с этим на него (или его компанию) ответственностью. Если будет установлено нарушение, в его отношении применят санкции, вытекающие из закона этого государства, что для спонсора будет означать убытки.

Налоговый

Связан с особенностями местной налоговой политики. Например, правительство страны может принять решение о значительном повышении налогов на ввоз или вывоз товаров (сырья), об увеличении НДС или налога на прибыль, социальных выплат. А может просто ликвидировать льготы. Всё это отразится на доходности в будущем и снизит ценность спонсируемого предприятия.

Ликвидности

Этот вид риска связан с осложнениями при срочной продаже бизнеса или ценных бумаг. Т. е. часть финансов можно потерять в результате невозможности продажи в нужное время и по желаемой цене. Иначе говоря, это потеря стоимости при продаже на невыгодных условиях.

«Потенциальной покупки компании»

Предположим, спонсор вложился в коммерческую организацию с прицелом на доход в отдалённом будущем. Но через какое-то время владелец предприятия решил его продать. Покупатель по правилам сделки выплатил все долги, включая и те инвестиции, что были вложены в компанию. В итоге инвестор денег не потерял, но потерял будущую выгоду и время. И теперь ему придётся искать новый объект для спонсирования.

Существует ещё целый ряд так называемых несистемных рисков:

1. Деловой, возникающий вследствие череды неправильных решений, принятых руководством коммерческой организации.
2. Финансовый. Это опасность потери возможности платить по обязательствам: банковским кредитам, задолженностям контрагентам.
3. Операционный. Он происходят из-за просчётов в операциях с активами и может произойти как по вине акционера, так и по вине брокера.

Общая схема управления инвестиционными рисками

1. Анализ рисков. На этом этапе профильный менеджер должен очертить круг всех потенциальных опасностей, которые могут подстерегать спонсируемый проект. Он должен составить список возможных угроз, описать каждую из них с подробной детализацией, сделать классификацию.
2. Проведение количественного анализа, позволяющего оценить риск инвестирования в цифрах.
3. Разработка стратегии минимизации рисков.
4. Мониторинг ситуации. Своевременное принятие решений, корректирующих текущую ситуацию. На этом этапе также возможна переоценка опасностей и принятие экстренных мер.

Методы количественной оценки инвестиционных рисков

1. Исследование чувствительности. Методика построена на выявлении критических точек при изменении параметров. Обычно исследование проводится при помощи графика или таблицы, где размещаются реальные данные, а затем проводится моделирование ситуаций, например, так изучают зависимость дохода от изменения цены акций.
2. Моделирование разных путей развития проекта с дальнейшим анализом ситуаций и поиском решений.
3. Имитационное моделирование, означающее оценивание ожидаемого результата с учётом количественных показателей неопределённости.

Полностью обезопасить инвестиции невозможно, но грамотное использование методов оценки рисков позволяет их минимизировать.

Сообщение Оценка рисков инвестиций – зачем проводить и какие методы существуют появились сначала на SVOI.VC.

«Дью дилидженс» – что это такое простыми словами?

В деловых изданиях термину уделяется недостаточно внимания. В предпринимательских кругах его используют чаще, но не всегда правильно трактуют. Словосочетание можно перевести по-разному, например, как «должная старательность», «проверка должной добросовестности», «всестороннее исследование деятельности организации».

Словосочетание стали использовать в США в 1933 году, оно появилось в законе о ценных бумагах и было направлено на защиту интересов брокеров. Согласно этому закону, если брокер использовал в работе Due Dill в отношении компании, чьи акции продавал, то он вправе не раскрывать перед инвесторами полной имеющейся информации и его в этом нельзя обвинить.

Современные принципы применения «Дью Дилидженс» были разработаны швейцарской банковской системой в 1977 году. Ряд банков подписали соглашение, устанавливающее общие правила по сбору информации о своих клиентах. Позже процедуру стали применять консалтинговые компании, а затем и остальные участники бизнес-процесса. Перед заключением сделки предприниматели проводят полный бухгалтерский, юридический, организационный аудит компании, стараясь получить полную картину её состояния.

Таким образом, можно сделать вывод, что Due Dill – это проявление должной осторожности перед заключением коммерческой сделки. Процедура помогает проверить законность предпринимательской деятельности организации, даёт представление о коммерческой привлекательности, целесообразности инвестирования, а также о возможных рисках в будущих кризисных ситуациях.

Практика DD прочно вошла в перечень инструментов, необходимых для ведения бизнеса в западных странах, и постепенно распространяется на российский бизнес. Инвесторы стали проявлять больше внимания к объектам сделок и персонам партнёров, заботясь о безопасности и сохранении капиталовложений. В России пока не существует нормативно-правовой базы для осуществления Due Diligence: объёмы, глубина и методы исследований зависит от инициатора проверок. Однако по мере роста востребованности процедуры, возрастает и необходимость её законодательного регламентирования. По прогнозам правовая база для DD появится в России в течение ближайших 5-10 лет.

Виды «Дью Дилидженс»

Поскольку Due Dill – это комплексное исследование, то для её проведения всегда требуется множество специалистов разного профиля:

• юристов;
• финансовых аналитиков;
• налоговиков;
• инженеров;
• маркетологов.

В зависимости от рода деятельности проверяемой компании, могут потребоваться и другие специалисты узкого профиля.

Операционный 

Или управленческий DD направлен на изучение организационного устройства. В процессе:

• изучаются история и перспективы развития фирмы;
• анализируются организационно-правовые формы, учредительные документы;
• разбираются принципы управления (менеджмент), а также работа персонала;
• проверяется правильность выпуска регистраций акций, а также операций с ними, выплаты дольщикам;
• изучаются вопросы заключения сделок с долями фирмы.

Юридический 

В этом разделе проверяются правоустанавливающие документы:

• учредительные;
• принципы формирования уставного капитала;
• законность назначения органов управления и объёма их полномочий;
• договоры с контрагентами по аренде, займам;
• объекты недвижимости и наличие у них обременения;
• сертификаты на право владения недвижимым имуществом;
• законность использования товарного знака.

Кроме этого, юридический аудит должен выявить угрозы привлечения к ответственности со стороны контрагентов или государства. Также организацию проверят по всем базам: ЕГРЮЛ, СПАРК, судебных приставов и т. п.

Правовая экспертиза определяет соответствие деятельности предприятия законодательным нормам в области гражданского, трудового, корпоративного права.

Налоговый

Аудит направлен на выявление реального положения компании в области исполнения обязательств налогоплательщика. Он также поможет выявить потенциальные налоговые риски. Аудиторы:

• проанализируют налоговую и бухгалтерскую  отчётность;
• проверят правильность и своевременность отчислений, а также подачи деклараций в ФНС;
• проведут инвентаризацию имущества;
• проверят наличие дебиторской задолженности, скрытых долгов по кредитным обязательствам;
• проанализируют схемы налоговой оптимизации и установят законность их проведения.

Аудиту подлежат документация и действия за три года. Такой же срок давности действует в отношении взыскания неуплаченных налогов. По результатам аудита составляется отчёт, в котором отражены риски в области налогообложения и даны рекомендации по их снижению.

Маркетинговый 

Этот вид DueD оценивает и анализирует:

• положение предприятия на рынке и её деловая репутация;
• конкурентоспособность;
• клиентская и партнёрская база;
• известность торговой марки;
• маркетинговая политика.

Финансовый 

Проверка необходима для понимания общей картины финансового состояния компании, которая должна помочь оценить перспективы её приобретения, определить рыночную стоимость, рассчитать финансовую устойчивость, рентабельность, платёжеспособность. В ходе исследования оцениваются:

• общее устройство финансовой, налоговой и управленческой систем;
• структура доходов и расходов;
• достоверность отчётности;
• динамика показателей;
• активы, включая имущественные, все виды задолженностей и т. п.

Этот вид отчёта поможет оценить перспективы развития предприятия, доходность, а также риск банкротства.

Зачем и кому необходима DueD

Due Dill анализ необходим любому предпринимателю, решившему:

• стать долевым собственником;
• создать совместное предприятие;
• проверить надёжность своего контрагента;
• стать соучредителем и сделать денежный взнос в уставной капитал;
• провести процедуру поглощения;
• выдать займ;
• выступить в роли спонсора или инвестора.

Любому из этих действий должно предшествовать тщательное изучение предмета капиталовложения. Это:

• защитит от покупки неликвида, рисков признания сделок недействительными;
• поможет выявить наличие долгов, угрозы банкротства, факты недобросовестного поведении конкурентов;
• поможет определить реальную стоимость предложения.

Полученные данные пригодятся в будущем при разработке защитных механизмов от недружественного поглощения, при выпуске ценных бумаг.

Кроме руководителей предприятия, в DueD заинтересованы и его топ-менеджеры, а также акционеры, поскольку первым надо будет управлять новыми активами, а вторые хотят иметь гарантии стабильного дохода.

DueD всегда следует проводить, если известно, что в у фирмы были:

• наложены аресты на активы;
• утраты денег, имущества;
• прецеденты покупки других фирм или их частей по завышенной стоимости;
• имелись судебные тяжбы, завершившиеся привлечением к ответственности (административной или уголовной);
• налоговые нарушения с привлечением к ответственности;
• трудовые споры или конфликты;
• прецеденты нарушения или потери интеллектуальной собственности;
• снижены конкурентные показатели;
• произведена реструктуризация топ-менеджмента;
• изменен статус организации вследствие слияния или поглощения;
• случаи долевого участия в работе предприятия другого собственника.

Кто вправе проводить «Дью Дилидженс»

Аудит можно провести за счёт внутренних ресурсов или с привлечением сторонних проверяющих. Второй вариант предпочтительнее, поскольку результаты будут более достоверными. Кроме этого, внутри фирмы может не оказаться всех требующихся специалистов.

Если предстоит заключить не особо крупную сделку, то проверка проводится силами внутренней юридической службы и экономистами. Она будет не такой глубокой и исчерпывающей, но достаточной. Если же решается вопрос о крупных инвестициях или покупке фирмы, то приглашается команда независимых экспертов, состоящая из опытных юристов, экономистов, маркетологов, бухгалтеров, технических специалистов.

Заказчик может собрать команду экспертов из разных организаций. В этом случае стоимость услуги возрастёт, а также будут проблемы с согласованием времени. Но можно сразу заказать экспертизу в профильной компании: в этом случае отчёт будет предоставлен «под ключ».

Как проводится Due diligence

По времени процесс займёт не менее 2-3 недель. Это без учёта подготовительного периода, когда штатные сотрудники должны будут подготовить всю документацию и оборудовать помещение, в котором будут работать эксперты.

Что исследуется

1. Документация:

• корпоративная, в которой отражены сведения о проведённых коммерческих сделках, связанных с перераспределением долей и капитала, о ключевых решениях в области смены контроля;
• финансовая с данными об активах и пассивах, обязательствах и задолженностях;
• техническая, отражающая проблемы в работе оборудования, экологии и другие, которые могут привести к тратам в будущем;
• правоустанавливающая, подтверждающая законность владения активами.

2. Управленческая информация, включающая сведения о владельцах, филиалах и представительствах, кадровой политике, судебных делах (если таковые были).
3. Иные бумаги: патенты, товарные знаки и т. п.

Этапы 

1. Подготовительный. Его проведение целиком лежит на организации, в которой будет проводиться экспертиза. Сотрудникам будет дано время на подготовку документации и сбор информации, которую потребуют эксперты. Её надо будет не только собрать, но и соответствующим образом разместить в онлайн-хранилище, которое также надо будет создать. Документы в формате Word не имеют юридической силы для Due Diligence, поскольку их содержание можно изменить. Перед тем как независимые аудиторы приступят к работе, рекомендуется проконсультироваться с другими юристами. Это поможет правильно оформить информацию и собрать документы, которых не хватает. Если комиссия не найдёт какую-либо бумагу из запрошенных, будет считаться, что её нет. Поскольку проверяющие получат доступ ко всей документации, изначально необходимо подписать с ними договор о неразглашении.
2. Аналитический. Это основной этап, когда команда экспертов вычитывает предоставленную документацию. Исследование может быть полным, т. е. включать проверку по всем стандартным видам DD, или частичным, затрагивающим те аспекты, которые больше всего интересуют заказчика.
3. Подготовка отчёта.

Как оформляется правовое заключение

По завершении экспертизы команда делает общий отчёт о состоянии дел предприятия, отражая информацию о:

• реальном положении вещей;
• выявленных нарушениях с заключением о том, чем это грозит;
• том, как можно устранить нарушения и снизить риски инвестирования.

Чаще всего среди выявленных недостатков встречаются нарушения, связанные:

• с подписью документов неуполномоченными лицами;
• с нарушением интеллектуальной собственности;
• с отсутствием некоторых управленческих структур, полагающихся по закону;
• с сокрытием доходов от иностранных филиалов от российских налоговиков;
• с принятием решений без необходимого кворума.

Особенности Due Dill в IT-companies

Информационно-технологический сектор наряду с банковским активнее всего пользуется услугой Due diligence. При проверке IT-companies недостаточно провести экспертизу по традиционным разделам, здесь необходимо детальное исследование технической составляющей бизнеса, включающей изучение:

• регламентов и стандартов, применяемых в ИТ-процессах и способов их поддержки;
• состава основных IT-активов;
• данных о поддержки IT-инфраструктуры бизнеса;
• состояния безопасности.

Чаще всего входе проведение Due diligence в IT-companies вскрываются проблемы, связанные с использованием устаревшего ПО или аппаратного оборудования, нелицензионных программ либо лицензионных, но без достаточного количества лицензий. В первом случае есть прямая угроза безопасности (утечки данных), во втором организация может получить иск о нарушении права интеллектуальной собственности.

Сообщение Как проводить Due diligence и кому это необходимо? появились сначала на SVOI.VC.

Правила безопасности для инвесторов

В самом начале пути каждый инвестор должен понимать, что вероятность успеха проекта, в который он планирует вложить средства, не так высока. Поэтому, хорошим вариантом станет финансирование сразу нескольких стартапов – от 10 до 12.

Несколько рекомендаций от бельгийской компании Board of Innovation из сферы венчурного инвестирования для тех, кто планирует вкладывать средства:

1. Пообщайтесь с основателями стартапа, чтобы получить от них сведения о бизнес-модели, финансовых показателях, продуктах/услугах, вложениях.
2. Оцените зрелость стартапа – от старта идеи до устойчивости этой позиции на рынке. Также просчитайте риски.
3. Проверьте идею стартапа. Спросите себя: какая перед вами команда, бизнес-модель, соответствует ли ее идея стратегии. Так вы сможете в полной мере оценить проект.
4. Оцените стартап. Если нужно, обратитесь за помощью к специалистам – они помогут вычислить приблизительную цену проекта. Это поможет вам принять окончательное решение.

Оценка стартапа для инвестора на стадии запуска

На начальном этапе стартапы не могут предоставить инвестору точные показатели для расчета из-за отсутствия прибыли. Они могут поделиться прогнозированием будущих доходов и бизнес-планами, но для инвестора это не аргумент. Поэтому возникает необходимость оценки, для которой можно использовать один из популярных методов.

Метод Беркуса

Аналитический подход направлен на снижение рисков потерять деньги. Задача бизнесмена – провести оценку основных показателей, из которых будет складываться конечная цена. Другими словами, нужно продумать, сколько финансов уйдет на бизнес-идею, работу команды, развивающую стратегию, план продаж и другие значимые аспекты. Чаще оценка фактора варьируется от 100 000 до 500 000 долларов. 

Оценить потери можно и по-другому – сложив факторы риска. Такой подход – дополнение метода. Суть следующая:

1. Выбираете 12 факторов. Это может быть конкуренция, репутация и др.
2. Оцениваете их балльно – от -2 (при неуверенности в параметре) до +2 (при благоприятном прогнозе). 
3. Приводите каждый фактор к единой сумме.

Метод скоринга

Суть скорингового метода – сравнить проект с конкурентами. Для этого нужно:

1. Узнать средний чек схожих проектов в регионе – анализировать стоит только актуальную информацию, так как все быстро меняется.
2. Воспользоваться уже знакомыми факторами, которые влияют на успешность бизнеса – от продукта, команды до маркетинга и пиара.
3. Проставить в каждом факторе % по степени их влияния на итоговый результат. Пример: оценка работы команды – 100%, руководство идеи – 150%. Чтобы получить коэффициент, нужно перемножить баллы на проценты.

Метод венчурного капитала

Суть третьего метода: сравнить оценку стартапа после финансирования с оценкой до вложений. Для этого достаточно перемножить показатели – возможный доход на возможную разницу между выручкой и тратами, а затем на отношение стоимости к будущим доходам.

Пример: по вашим ожиданиям проекту удастся выручить 20 000 рублей за 5 лет. Прибыль составит 20%. В этом случае соотношение стоимости к выручке – 10. Формула для расчета: 20 000 000×20 %×10= 40 000 000.

Оценка «созревшего» бизнеса

Если у стартапа для инвестиций уже хватает клиентов и есть выручка, прибыль, его можно оценить так же, как и другие предприятия. При этом важно понимать, что он все еще является проектом на начальной стадии своего развития.

Здесь также большую роль играют основные показатели – от стоимости привлечения нового заказчика, количества уникальных пользователей в месяц до уровня доходности и коэффициента конверсии. Ориентируясь на KPI, вы сможете понять, в каком состоянии сейчас находится бизнес.

Сообщение Как правильно оценить стартап для инвестиций? появились сначала на SVOI.VC.